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嘉能可炒作锌 短期效应【导读】世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2015年1-3月，全球锌市供应过剩17.3万吨，而美国、欧洲、中国等主要锌消费地区需求疲软，导致锌价狂跌，始终制约着位居全球锌矿霸主地位的嘉能可盈利能力。嘉能可为自保削减1/3锌产量，改变全球锌精矿供应格局，为市场炒作锌价提供契机。嘉能可的减产消息使得锌价出现大涨，对锌价短期的价格反弹构成了较强的支撑作用，但后续价格走势还要看供求等方面的变化情况。我们发现：1、近五成舆论正面评价减产炒作锌2、我国的锌矿产资源储量位居全球第二位3、全球精锌需求小幅增加4、近五年，我国锌产量呈波动上升态势5、我国锌金属含量产量集中度以华北地区为首近五成舆论正面评价减产炒作锌舆论导向分布中，正面舆论占比48.91%，反面舆论仅占近两成。数据来源：九次方大数据从2015年开始，关于嘉能可炒作锌的舆论大面积出现，这也是在锌价持续走低的形势下，锌业巨头嘉能可为自保做出的决定，对于嘉能可大幅减少锌产量，炒作锌价的说法，给出的正面评价占比48.91%。近五成媒体同意嘉能可大量减产锌产量，对锌价的恢复起到一定作用的说法。全球锌矿产资源储量分布表国家储量（金属量，万吨）占比澳大利亚620026.96%中国430018.70%秘鲁290012.61%墨西哥16006.96%印度11004.78%美国10004.35%哈萨克斯坦10004.35%其他国家490021.30%全球合数据来源：Minerals Commodity Summaries 2015注：美国地质调查局所使用的“储量”（Reserve）指在“储量基础”（Reserve Base）内可以经济开采的部分。“储量基础”包括从现有探明资源量和控制资源量中被证实的资源量，也包含超过现有经济和技术水准所能证实但有潜力具备经济开采价值的资源。地壳中的锌资源多与铜、铅等其他金属共生、伴生，构成复合矿床，最常见的是铅锌矿，次为铜锌矿、铜锌铅矿。根据美国地质调查局公布的“Mineral Commodity Summaries 2015”中的数据统计，全球锌矿产资源储量约为23000万吨（金属吨），主要分布在澳大利亚、中国、秘鲁、墨西哥等国家。中国的锌矿产资源储量位居全球第二位，储量约为4300万吨（金属吨），占全球储量的18.70%。主要精锌生产国家的精锌产量（千吨）国家2012年2013年2014年2014年1-4月2015年1-4月同比全球126301287313296429846047.1%中国4630510056101743198213.7%韩国8778868952873077.0%加拿大6496526482042249.8%日本5715875831982085.1%印度71578870623828218.5%澳大利亚501498485162157-3.1%西班牙5215215211761760.0%秘鲁319346336117110-6.0%数据来源：ILZSG 九次方大数据整理全球精炼锌产量保持大幅增长，根据ILZSG数据显示，2015年1-4月全球精锌产量为460.4万吨，同比增长7.1%。上半年大多数国家冶炼产量都保持一定幅度的增长，但中国还是最主要的贡献国。澳大利亚和秘鲁1-4月份精锌产量出现下降，其产量分别为15.7万吨和11.0万吨，下降幅度分别为3.1%和6.0%。其中澳大利亚精锌产量下降的主要原因是Prot pirie冶炼厂停止生产。中国精锌供应大增。上半年国内精锌产量持续增加，1-4月份累计产量为198.2万吨，同比增长13.7%。全球精锌需求小幅增加中国和美国是主要的两个精锌消费国，其中中国是最主要的根据图显示，2015年1-4月全球精锌消费量为4423千吨，同比增长1.8%。上半年大多数国家精锌消费量都有一定幅度的增长，但美国和印度有相应的下降。2015年上半年全球锌消费仅维持一个小幅增长，主要受两方面影响，一是中国锌消费增速放缓，二是美国因为严寒天气影响，消费下降。其他国家，如日本、韩国、印度也是全球主要的锌消费大国，在近两年一直保持稳步增长。韩国主要来自汽车镀锌板的需求，近两年镀锌板生产线不断扩大；印度属于锌消费领域后起之秀，主要是基建设施方面，在印度镀锌领域占整个锌消费领域的75%左右，预计未来印度锌消费排名将会逐渐提高。今年以来，美国、欧洲地区锌溢价均出现回落，其主要原因还是上半年全球精锌产量在较快增长，而美国、中国等主要锌消费地区，需求放缓或下降。锌行业企业数量小幅增加近几年，锌行业企业数量呈逐年增加趋势，但增长速度逐渐降低。数据来源：九次方大数据我国锌行业注册的企业数量时间分布2006年-2010年，我国锌行业注册的企业数量最多，占比达到32.94%。数据来源：九次方大数据2006