投资规划的重要公式.doc

投资规划需要掌握的重要公式 1、买空： 卖空： 要求：依据保证金率公式计算追加保证金的临界价格 2、单期持有期收益率 多期持有期收益率：直接用财务计算器算i y 3、单一资产的预期收益率和标准差： 只要是等概率情形就可以用计算器计算。 单一资产的预期收益率的公式可记一下： 4、组合方差的两种特殊情形： 5、资本配置线CAL：反映任意一种组合预期收益和风险的关系。 6、资本市场线CML CML上的任何有效的资产组合P的预期收益 ＝无风险收益＋市场组合单位风险的风险溢价×资产组合P的标准差。 资本市场线CML的计算只是看作公式8的特殊形式就可以了，只是用市场组合M代替了风险资产A。 7、证券市场线（资本资产定价模型） 证券的预期收益率 无风险收益率+证券的贝塔×市场的风险溢价 用于判断证券高估或低估的阿尔发 证券的阿尔发值 证券非均衡的预期收益率--证券均衡收益率 8、债券的定价：相当于用计算器计算PV. 债券的到期收益率（持有期收益率、赎回收益率）：相当于用计算器计算i 9、股票定价的零增长模型 股价 下一年的现金股利/必要收益率 10、股票定价的固定增长模型 股价 下一年的股利/（必要收益率-红利增长率） 红利增长率 净资产收益率×净利润留成比例 11、市盈率（固定增长情形） 市盈率 （1-净利润留成比例）/（必要收益率-净利润留成比例×净资产收益率） 12、期权利润 看涨期权利润：资产价格—执行价格—期权价格 或者，0—期权价格 看跌期权利润：执行价格—资产价格—期权价格 或者，0—期权价格 13、抛补利率平价 1+人民币利率 1年期远期汇率×（1+美元利率）/即期汇率 14、基金申购与赎回 基金申购份额的计算（外扣法）： 申购费用＝申购金额－净申购金额， 净申购金额＝申购金额/ 1＋申购费率 ， 申购份额＝净申购金额/申购当日基金份额净值 基金赎回金额的计算： 赎回总额＝赎回份额×T日基金份额净值 赎回费用＝赎回总额×赎回费率 赎回金额＝赎回总额－赎回费用 如果申购时选择后端申购费用，则赎回时需减去后端申购费用： 后端申购费用＝赎回份额×申购日基金份额净值×后端申购费率 赎回金额＝赎回总额－后端申购费用－赎回费用 15、金额加权收益率 金额加权收益率是使投资组合的净现值等于零的内部回报率，相当于用计算器计算IRR。 16、组合业绩评价指标 夏普比率 投资组合的风险溢价/组合的标准差 特雷诺比率 投资组合的风险溢价/组合的贝塔值 詹森比率 投资组合的实际收益—以资本资产定价模型计算的均衡收益 1