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第六章 筹资决策练习 1、某公司按面值发行5年期的债券，票面利率为年利率13％，筹资费率为3．5％，该公司所得税率为33％，则该债券的资金成本为 A．13．47％ B．11．47％ C．10．03％ D．9．03％ 2、某股份有限公司普通股当前市价为每股25元，拟增发新股10万股，预计筹资费用率为5％，第一年末发放股利为每股2．50元，以后每年股利增长率为6％，则该公司本次增发普通股的资金成本为 。 A．18．36％ B．16．53％． C．12．36％ D．10．53％ 3、下列筹资方式中，资金成本最低的是 。 A．发行普通股票 B．发行优先股票 C．长期借款 D．发行债券 4、由于优先股和普通股的风险和权利不同，在利润分配中下列选项中错误的是 。 A．优先股息先于普通股息分派 B．优先股息一般是固定的 C．优先股息计入企业的经营成本 D．普通股息在税后利润中分派 5、一般来讲，当企业增加债务资金的数额时，企业的加权平均资金成本 。 A．上升 B．不变 C．下降 D．不一定 6、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（） A．恒大于1 B．与销售量成反比 C．与固定成本成反比 D．与风险成反比 7、某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用为2%，所得税率为33%，则此债券成本为（） A．8.7%　　B．12% C．8.2%　　D．10% 8、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（） A． 增发普通股　　 B．增发优先股 C．增发公司债券　　D．增加银行借款 9、企业降低经营风险的途径一般有（） A．增加销售量B．增加自有资本 C．降低变动成本D．增加固定成本比例 E．提高产品售价 10、某企业2006年息税前利润为800万元，固定成本 不含利息 为200万元，预计企业2007年销售量增长10％，固定成本 不含利息 不变，则2007年企业的息税前利润会增长（　）。 A.8％ B.10％ C.12.5％ D.15％ 11、关于留存收益，下列说法不正确的是（　）。 A.留存收益是企业资金的一种重要来源 B.利用留存收益是企业将利润转化为股东对企业追加投资的过程 C.由于留存收益筹资不用发生筹资费用，所以留存收益筹资是没有成本的 D.在没有筹资费用的情况下，留存收益的成本计算与普通股是一样的 12、在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。 A.银行借款B.长期债券 C.优先股 D.普通股 13、经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润波动的影响。 （　） 14、下列关于财务风险的说法正确的有（　）。 A.财务风险是由于经营不善引起的 B.财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，财务风险越大 C.只要存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应 D.在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大 15、资本成本即筹资费用，是指企业为筹集和使用资本而付出的代价。（　） 16、下列与资本结构决策无关的项目是（ ）。 A．企业销售增长情况 B．贷款人与信用评级机构 C．管理人员对风险的态度 D．企业所在地域 17、假定某公司普通股预计支付股利为每股1．8元，每年股利增长率为10%，如果该股票的必要报酬率为15%，则其发行价格或市价应为 A．18 B．25 C．12 D．36 18、在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是：A．优先股成本 B．债券成本 C．留存收益成本 D．普通股成本 19、关于经营杠杆系数，当息税前利润大于0时，下列说法正确的是（ ）。 A．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B．在其他因素一定时，固定成本越大经营杠杆系数越小 C．当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋近于1 D．当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于0 20、某公司长期资金由长期负债、普通股和留存盈利组成，比例分别为50%、30%和20%，资金成本本别为10%、20%和15%，则该公司长期资金的加权平均成本为： A．10% B．14% C．15% D．20% 21、下列因素中能影响企业经营风险的有：A．销量 B．产品售价 C．产品变动成本 D．优先股股利 E．固定成本 22、下列各项中会直接影响企业平均资本成本的有 。 A.个别资本成本 B.各种资本在资本总额中占的比重 C.筹资规模 D.企业的经营杠杆 23、假设总杠杆系数大于零，则下列各项中可以降低总杠杆系数的有 。 A.降低固定经营成本 B.减少固定利息 C.提高产销量 D.提高单价 24、下列说法正确的有 。 A.评价企业资本结构最佳状态的的标准是能够提高股权收益或