第八章(一)筹资概论.pptVIP

第七章 筹资概论 第一节 企业筹资的基本要求 第二节 企业资金需要量的预测 第三节 企业筹资的类型 第四节 资本金制度 第五节 金融市场和企业筹资 第一节 企业筹资的基本要求 一、筹资的基本要求 筹资：是指企业向外部有关单位或个人和企业内部筹措和集中生产经营所需资金的一种财务活动。 筹资的动机： 日常经营的资金需求 生产发展的需求 投资扩张的需求 二、企业筹资的基本要求 第一，合理地确定筹资数量，控制资金投放的时间 第二，认真选择筹资渠道和筹资方式，力求降低资金成本 第三，科学地安排筹资结构，降低筹资风险 第四，周密研究投资方向，努力提高投资效益 第五，遵守有关法规，维护各方面的合法权益 三、企业筹资的原则 合理性原则 及时性原则 效益性原则 科学性原则 一、企业资金需要量预测的重要性 （一）资金需要量预测是资金筹集决策的依据 （二）资金需要量预测是企业编制财务计划的基础 （三）资金需要量预测是资金日常管理的重要内容 第二节 企业资金需要量的预测 二、资金需要量预测的方法 由于企业资金主要被占用在固定资产和流动资产上，而这两项资产的性质、用途和占用资金的数额都不相同，所以，在资金需要量预测时，应分别测算。 企业固定资金需要量比较稳定，其预测一般不是经常性的。 在企业正常的生产经营条件下，主要是对流动资金需要量进行预测。所以，本节预测中提到的资金指的是流动资金。 企业资金需要量预测的方法分为两大类： 定性预测法 定量预测法。 其中定量预测法是主要的方法。定量预测法主要包括： 趋势分析法 销售收入资金率法 产值资金率法 销售百分比法 线性回归分析法等。 三、资金需要量预测的定性预测法 定性预测法是根据调查研究所掌握的情况和数据资料，凭借预测人员的知识和经验，对全部资金需要量所作的判断。 定性预测法比较简便。但这种方法容易受主观影响，精确度差。 常用的定性预测法主要有： 专家意见收集法 经验判断法 调查研究判断法。 专家意见收集法的程序是：首先由熟悉企业情况和财务状况的专家，根据其经验对未来情况作出分析判断，提出资金需要量的初步意见；然后在通过各种形式，如信函调查、开座谈会等形式，对预测的初步意见加以修订，最终得出预测结果。 经验判断法又熟悉财务业务和懂生产技术、具有综合分析能力的人员，根据掌握的资料作出预测。 调查研究判断法是经过调查同类企业，参照其他企业的经验作出的直接判断。 定性预测法使用简便、灵活，但它不能揭示资金需要量和有关因素之间的数量关系。 四、资金需要量预测的定量预测法 资金需要量预测的定量预测法是根据资金需要量与企业生产经营业务之间的数量关系，运用数学的方法对资金需要量进行估算的一种预测方法。 定量预测法主要有： 趋势分析法 销售收入资金率法 产值资金率法 销售百分比法 线性回归分析法等。 （一）趋势预测法 趋势预测法是根据事物发展变化的趋势和有关资料推测未来的一种方法。采用这种方法必须具备两个前提条件： 第一，假定事物目前发展变化的趋势已经掌握，并将持续到预测的未来； 第二，假定相关财务变量虽有变化，但并不改变这种趋势。 趋势预测法的计算公式为： 预测期资金需要量＝基期资金量×（1＋增长速度）n 应当指出，趋势预测法通常运用于事物发展变化呈长期稳定的上升或下降趋势的情况。 若资金需要量的变化趋势不规则，则运用这种方法就不准确。 （二）销售收入资金率法 销售收入资金率法，又称销售资金率法，这是用资金占用与商品销售收入两者的关系来预测资金需要量的方法。 （三）产值资金率法 （四）销售百分比法 销售百分比法是根据销售收入与资产负债表和损益表项目之间的比例关系，预测资金需要量的方法。 例：某公司2003年12月31日的资产负债表如下： 资 产 金 额 负债与所有者权益 金 额 现 金 5000 应付费用 5000 应收账款 15000 应付账款 10000 存 货 30000 短期借款 25000 固定资产净值 30000 公司债券 10000 实收资本 20000 留存收益 10000 资产合计 80000 负债与所有者权益合计 80000 2003年该公司销售收入为100000