南方航空财务报表摘要.ppt

如果企业经营状况良好，使得企业投资收益率大于负债利息率，则获得财务杠杆正效应，如果企业经营状况不佳，使得企业投资收益率小于负债利息率，则获得财务杠杆负效应，甚至导致企业破产，这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。 通过上述计算我们可以看出公司的资产负债率很高，几乎可以达到百分之八十以上，但是由于主营业务收入逐年增加，故财务杠杆也启着放大利润的作用。但是企业的高负债率仍旧需要警惕，因为企业的偿债能力较弱而导致企业的财务风险大大上升了。 从利润表揭示的信息可以看出，公司业绩当年大幅度下降的原因在于营业收入上涨了9.47%，而营业成本费用上涨了11.67%，但是由于成本费用占收入的比重增加，报告期内财务费用为人民币10.27亿元，2011年同期为财务净收益人民币 16.35 亿元，主要由于报告期内人民币对美元汇率升值幅度较2011 年明显下降，净汇兑收益较2011 年减少人民币24.09 亿元所致。所以导致净利润下降严重。 另外，随着收入的增加，成本也相应的增加，在这样的前提下，三费的增量相对幅度较大，说明公司在管理控制方面工作做的不是很好。 总体来说，主要由于报告期内人民币对美元汇率升值幅度较2011年明显下降，净汇兑收益较2011 年减少人民币24.09 亿元，导致财务费用上升162.81%，所以导致营业利润、净利润下降严重，公司业绩不是很好。 现金流量表分析 一、经营活动产