2016年电大财务管理_复习资料.docVIP

一、名词解释(每题4分，共20分) 财务管理与财务活动：财务管理是企业管理的一个组成部分，它是理财主体为了实现财务管理目标，依据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理活动。企业财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称，包括企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理等四个方面。 补偿性余额：在进行银行短期信贷融资时，银行要求借款企业在存款帐户中保留的最低存款数额。通常为贷款总额的10%~20%。 年金（annuity）：指相同时间间隔期内收付的系列等额款项。按收付发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金等。 财务杠杆：又称融资杠杆，是指企业在资本结构决策时对债务筹资的利用。运用财务杠杆，企业可以获得一定的财务杠杆利益，同时也承受相应的财务风险，对此可用财务杠杆系数来衡量。 现金流量：在投资决策中是指一个项目引起的企业现金收入和现金支出增加的数量。它是评价投资方案是否可行的一个基础性指标。 营运资金：是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。 四、简答题(共20分) 1.简述投资项目评价（NPV）的基本思路。 净现值（NPV）是指特定方案未来现金六如的现值与未来先进流出的现值之间的差额。 对于单项目的投资决策，通常是将投资项目投入使用后的净先进流量按照一定的贴现率（可以取资本成本率、期望投资回报率、行业平均回报率）折算为现值，再减去初始投资额，其余额就是该项目的NPV。若一个项目的NPV大于0，则说明投资项目的投资回报率大于预定的贴现率，是可以接受的项目；若NPV小于0，则说明投资项目的投资回报率没有达到企业的最低要求，项目不可行；如NPV等于0，则说明该项目正好等于预定的贴现率，至于项目是否可行，则取决于企业是否可以接受预定的贴现率。 对于多个互相排斥项目的投资决策，则首先按单项目决策方法决定各项目是否可行。然后在可行的项目中取NPV最高者为最佳方案，其余为备用方案。 2. 如何评价债券的投资收益与风险。 债券投资收益包括债券利息收入和资本利得收益（即债券买卖价差收益）两部分。 评价债券投资收益水平的主要指标是债券价值和投资收益率。 债券的价值（V）等于各期支付利息的折现值与到期收回本金的折现值之和。如果求得的V大于购买债券时的价格，即说明在给定的贴现率下是可以接受的投资。否则说明无法达到预期的投资回报率，是不可行的投资。 V —— 债券的价值 It —— 第t期支付的利息 M —— 收回的本金 n —— 债券约定的期数 短期债券的投资收益率是忽略了货币时间价值的报酬率，可由下式给出： 长期债券的收益率则是债券投资的内含报酬率。一般由方程CI=CO（或V=W，V即债券价值，W即债券买价）通过“试误法”解得贴现率i即是其收益率。 债券投资的风险有违约风险、利率风险、流动性风险、通货膨胀风险、再投资风险和汇率风险。 3. 简述股份公司利润分配顺序与方式。 按照《公司法》的规定，利润分配应按下列顺序进行：　　1．计算可供分配的利润。将本年净利润（或亏损）与年初未分配利润（或未弥补亏损）合并，计算出可供分配利润。只有可供分配利润为正数，才能进行后续分配。　　2．计提法定盈余公积金。按抵减年初累计亏损后的净利润计提法定盈余公积金。当不存在年初累计亏损时应当按照本年的税后利润计算应提取数。　　3．计提公益金。　　4．计提任意盈余公积金。　　5．向股东支付股利。　　公司股东会或董事会违反上述利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的，必须将违反规定发放的利润退还公司。 4. 常见的偿债能力比率和盈利比率有哪些？ 短期偿债能力比率主要有：流动比率、速动比率、现金比率。 长期期偿债能力比率主要有：资产负债率、产权比率、股东权益比率、已获利息倍数。 企业盈利能力比率通常有：销售利润率、销售毛利率、成本费用利润率、资产净利率、净值报酬率。 五、计算题(共30分) 1．某企业长期资金来源结构如下： 资金来源 数额（万元） 资金成本率 长期借款 60万元 3％ 长期债券 100万元 10％ 普通股 240万元 13％ 要求：计算该企业的平均资金成本率。 解： 2．某企业某年的税后利润为900万元，目前的负债比例为40%，企业想继续保持这一比例，预计企业明年将有一项良好的投资机会，需要800万元，如果采取剩余股利政策， 求：（1）明年对外筹资额是多