股指期货基础知识及交易规则之基础篇(ok)解析.ppt

什么是股指期货 股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货，它的合约价值就是将股票指数乘以规定的指数点的现金值。即将推出的沪深300指数期货，其每个指数点值300元人民币 解读沪深300指数合约（一） 指数点乘数：每指数点值300元人民币，一手期指合约价值3000*300=90万元 保证金比例：交易所设置初始保证金为8%，相当于资金杠杆放大了12倍，按照沪深300指数3000点计算，交易一手合约的价值需要的保证金为3000*300*10%=90000。保证金制度即放大了盈利，也放大了风险 涨跌停板：初始的涨跌停板幅度与股票一致，为+-10%，最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20％。当出现某一交易日出现涨跌停板后且第二交易日同方向累计涨(跌)幅度超过16%时，交易所可采取上调保证金水平、扩大涨跌停板幅度、暂停交易、强制减仓、强行平仓等等手段来控制风险 交易指令：限价指令、市价指令和撤消指令。市价指令是指不限定买卖申报价格，尽量以最优价格成交的委托指令。 集合竟价：9：10-9：15为每日集合竟价时间，前4分钟为买卖委托时间，后1分钟为集合竟价撮合时间，撮合成交价格为开盘价 解读沪深300指数合约（二） 合约挂牌：新上市的合约挂牌基准价由交易所确定并提前公布，以作为新合约第一天交易涨跌停板额度的依据。 下单数量：每次最小下单数量为1手，每次最大下单数量为200手,市价指令每笔最大下单手数为50手,交易指令当日有效。 二级结算制度：交易所对结算会员进行结算，再由结算会员对投资者进行结算，实行当日无负债结算制度。结算后客户可用资金小于零时，期货公司将向客户追加保证金，未及时追加，期货公司有权对客户持仓进行强行平仓。 交易熔断制度：沪深300指数期货采取熔而不断的交易制度，当价格波动幅度达到上一交易日结算价的6%且维持5分钟，则启动熔断机制，5分钟内买卖申报价格不可超过熔断点，5分钟后恢复正常交易，再启动10%的涨跌停板，熔断每日只启动一次,收市前三十分钟内，不设熔断机制。熔断机制已经启动的，终止继续执行,最后交易日不设熔断机制。 持仓量：指每个期货合约的未平仓手数，持仓量越大，表示该指数月份介入的资金越大，成交通常也是最活跃的 开 户 下 单 结 算 交 割 股指期货交易流程 开户流程 下 单 指令类型 限价指令 取消指令 市价指令 * * 股指期货及其交易制度 海通证券泰安营业部 讲解人:刘军元 股指期货的特点 股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。 　 期货 股票 股指期货 期货交易特点 1 . 保证金交易 （杠杆交易） 2 . 双向操作 3 . T+0制度 4 .到期交割 杠杆效应 1．保证金交易 ￥100 ￥110 ￥100 100 ￥ 900 100 ￥ 900 200 10% 10 10% 10% 100% 股票市场 期货市场 100 ￥ 900 100 ￥ 900 0 ￥100 ￥ 90 ￥100 10% 100 10% 10% 100% 股票市场 期货市场 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 ２．双向操作 期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度 ３．T+0制度 　 期货合约有到期日，不能无限期持有。 ４．到期交割 保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度 股指期货的交易制度 　 股指期货保证金初步定为合约价值的8%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例. 保证金制度是把“双刃剑”，在放大了盈利可能的同时，也放大了交易风险 保证金制度 ８％ 2% 保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度 股指期货的交易制度 　 沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时加权平均价。　 每日结算制度 开仓价 结算价 收盘价 当日无负债制度 保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度 股指期货的交易制度 履约保证金 可用保证金 强制平仓制度 什么情况下会被强制平仓？ 可用保证金是未被合约占用的资金,是预先准备的保证金 履约保证金是已被合约占用的资金,是确保合约履行的资金 当可用保证金余额小于零时,并未在规定的时间内补足的会被强制平仓,强行平仓由期