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第七章 技术分析基础 如果你能弄明白股价发生变化的原因，你就有更多机会在适当的时候采取适当的步骤。 ——克利福德·皮斯特洛斯(Clifford Pistolese)《运用技术分析》 第一节 技术分析概述 第二节 股价图形分析 第一节 技术分析概述 一、技术分析的涵义和目的 二、技术分析的对象 三、技术分析的作用 四、技术分析的理论基础 五、技术分析的要素 六、技术分析的优点 七、技术分析的局限性 八、注意的问题 一、技术分析的涵义与目的 （一）技术分析涵义 以证券价格的动态和变动规律为分析 对象，借助图表和各类指标，通过对 证券市场行为的分析，以预测证券市 场未来变动趋势的分析方法。 （二）技术分析的目的 研究股价未来变动趋势 　　1、涨势 2、跌势 3、盘整 二、技术分析的对象 证券的市场行为 证券的市场行为就是证券在市场中的表现，是对某种证券在市场中具体表现的说明和描述。 市场行为的要素 价格的高低和价格的变化 发生这些变化所伴随的成交量 完成这些变化所经历的时间 三、技术分析的作用 基本分析侧重证券的内在价值和未来的成长性。 技术分析侧重证券在交易市场中的“现场表演”。 四、技术分析的理论基础—三大假设 市场行为涵盖一切信息--技术分析的基础 价格沿趋势移动—技术分析最根本、最核心的因素 历史会重演—心理因素的反映 市场行为涵盖一切信息 主要思想 影响股价的每一个因素（内在、外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股价因素的具体内容过分地关心。 必要性 若不承认这一前提条件，技术分析所作的任何结论都是无效的。 合理性 任何一个因素对股市的影响都必然会体现在股价的变动上。 价格沿趋势移动 主要思想 股价的变动是按一定规律进行的，股价有保持原来方向的惯性。 必要性 否认这个前提条件，即认为即使没有外部因素的影响股价也可以改变原来的运动方向，技术分析就没了立根之本。 合理性 一般地，外部因素不变，股价走势不变。（惯性定理） 历史会重演 主要思想 受心理学的某些理论制约，一个人在某一场合得到某种结果，那么下一次遇到相同或相似的场合，这个人就认为得到相同的结果。 必要性 用过去已知的结果作为现在对未来进行预测的参考—让历史告诉未来。 合理性 股票的供求变化决定了股价变动的周期性。 五、技术分析的要素——价、量、时、空 价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。 时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。 技术分析：价量配合 技术分析：时间空间 六、技术分析的优点 技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。 技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。 技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。 七、技术分析的局限性 技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。 技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。 技术分析所指示的信号不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。 在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能失效。 八、应用技术分析方法应注意的问题 技术分析要与基本分析结合使用。 用多个而不是一个技术分析方法进行判断。 已经存在的结论要经过自己的实践验证后才能放心使用。 对技术分析不要寄予过高的希望，不要超过技术分析力所能及的范围。 技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人。 　　　第二节 股价图形分析 第二节 股价图形分析 一、分时走势图 二、K线图 一、分时走势图 　分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。 　　分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图 2、个股分时走势图