大资管时代研究2014年版(行业概况及未来展望)研讨.pptx

大资管时代研究2014版（最新）行业概况及未来展望 机密 目 录 何为大资管 大资管时代之深思 大资管时代之未来 大资管之分行业比较分析 大资管之“大”——政策与行业 何为大资管——普通资产管理概念 资产管理是指委托人将自己的资产交给受托人，由受托人为委托人提供理财服务的行为。是金融机构代理客户资产在金融市场进行投资，为客户获取投资收益 从性质上来分，资产管理主要分为三种，第一种是定向资产管理，主要是面向单一客户；第二种是集合资产管理，面向多个客户；最后一种是专项资产管理，主要是为特定目的设立的资产管理业务 何为大资管——普通资产管理概念的分类：具体分类 资产管理的具体分类 按方法手段分类 按经营形式分类 按对象分类 资产委托经营 股份经营 集团经营 承包经营 租赁经营 公司上市与收缩 股本扩张 发行认股权与股份回购 收购并购 发行债券与产权出让 货币资产管理 有价证券管理 存货管理 固定/无形资产管理 应收账款管理 何为大资管——大资管并不是一个与普通资管截然不同的概念，而是指的是资管行业在监管放松，鼓励业务创新政策环境下，呈现出与之前资管行业信托与基金垄断不同的混业经营状态 监管放松 扩大投资范围 降低投资门槛 减少相关限制 私募证投基金合法地位首获《证投基金法》承认 券商资管规则修订为券商资管业务松绑 基金公司借道专项资产管理计划进军PE领域 期货公司获准开展资产管理业务 证券公司直投业务监管进一步明确 保险资产管理拓宽领域 商业银行扩大证投基金管理试点 商业银行扩大证投基金管理试点 证券公司首获私募证投基金综合托管资格 证券、保险和私募证投基金开展公募基金管理业务 混业经营 大资管 信托 基金 垄断资管市场 目 录 何为资管 大资管时代之深思 大资管时代之未来 大资管之分行业比较分析 大资管之“大”——政策与行业 大资管之“大”——政策：从2012年初开始，中国的资产管理行业迎来了一轮监管放松、业务创新的浪潮。证监会，银监会，保监会联合央行与财务部频出通知，在扩大投资范围、降低投资门槛、以及减少相关限制等多方面，均打破了证券公司、期货公司、证投基金管理公司、银行、保险公司、信托公司之间的竞争壁垒 时间 政策 影响 发布机构 2012年1月1日 《商业银行理财产品销售管理办法》 全面、详尽的规定 商业银行销售理财产品 银监会 2012年5月中旬 《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》 信贷资产证券化再度开启 央行、银监会、财政部 2012年5月22日 《期货公司资产管理业务试点办法》 期货公司获准开展资产管理业务 证监会 2012年7月16日 《保险资金委托投资管理暂行办法》 同意符合一定资质的保险公司开展保险委托投资 保监会 2012年8月 《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》 明确鼓励证券公司开展资产托管、结算、代理等业务 证监会 2012年9月26日 修订《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》 证投基金管理公司首次获准进入股权投资（PE）领域 证监会 2012年10月11日 修订《证券公司设立子公司试行规定》 放宽证券公司子公司申请扩大业务范围门槛 证监会 2012年10月12日 《关于保险资金投资有关金融产品的通知》 明确符合一定要求的保险公司可发行的金融产品 保监会 2012年10月12日 《基础设施债权投资计划管理暂行规定》 规定了保险公司或资金的债券投资计划要点 保监会 大资管之“大”——政策：续表 时间 政策 影响 发布机构 2012年10月22日 《关于保险资产管理公司有关事项的通知》 全面、详尽的规定 商业银行销售理财产品 保监会 2012年10月22日 《证券公司资管业务办法》 修订规范证券公司资管业务 证监会 2012年10月26日 《关于进一步完善证券公司直接投资业务监管的通知》 制定相关自律规则 证监会 2012年10月29日 《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》 规范基金公司子公司的行为 证监会 2012年11月2日 《证券公司直接投资业务规范》 对直投业务进行自律管理 证监会 2012年12月21日 《证券公司柜台交易业务规范》 启动证券公司柜台交易业务试点 证监会 2012年12月28日 修订《证投基金法》 承认私募证投基金合法地位 证监会 2012年12月30日 《证券公司投资者适当性制度指引》 明确证券公司制定的投资者适当性制度 证监会 2013年2月 《证券投资基金托管业务管理办法》 推进基金托管业务对外开放 进一步落实基金托管人的受托职责 证监会 银监会 大资管之“大”——政策：续表2 时间 政策 影响 机构 2013年2月4日 《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》 规范资产公司开展资管