分级基金基础及投资实战技巧2015714.pptVIP

问题来了，投资人应该什么时候关注分级A的看跌期权价值？从什么时候我们可以布局分级A博下折收益呢？ 面临下折，A类份额的投资机会 面临下折，A类份额的投资机会 B类净值 一年内下折概率 0.251 96.86% 0.27 92.93% 0.3 86.07% 0.35 75.73% 0.4 66.01% 0.5 48.66% 0.6 34.49% 0.8 15.67% 1 7.04% 1.5 0.69% 2 0.11% B类净值对应一年内下折概率 只要分级B 净值跌破0.5 元，那么一年内分级基金触发向下折算条款的概率已经变得很大，下折预期对折价的分级A是利好，分级A的二级市场价格会逐步体现下折预期所带来的看跌期权价值。想要通过分级A博取下折收益的投资者可结合隐含收益率、流动性等逐步分批建仓。 面临下折，A类份额的投资机会 买入有下折预期的分级A是在进行下折折算前抛掉还是参与下折呢？ 投资者参与下折的收益主要取决于：1、建仓价格；2、折算当日和后一日标的指数的波动；3、折算后分级A的市场价格。在临近下折时，分级A的看跌期权价值不断凸显，使得分级A的二级市场价格会逐步收敛于下折实现的合理价格。如果投资者预判折算期间标的指数会下跌或追求收益的确定性，可选在在下折触发当日或者基准日在二级市场卖掉分级A；如果投资者预判折算期间标的指数上涨，可持有分级A参与下折。 面临下折，A类份额的投资机会