第三章_信用方法探索.ppt

第三章 信用分析与信用评级 第一节 信用分析概述 一、信用分析及其意义 在新客户的选择上出现失误 在与老客户打交道时出现失误 在与看起来可能带来丰厚利润的客户打交道出现失误 当企业内部意见不统一时，出现错误的选择 二、信用分析方法 企业信用要素分析：5C、5W 、6A 企业财务状况分析 三、企业信用评级的由来 信用评级，是在信用关系复杂的市场经济环境下，对企业、债券发行者、金融机构等市场参与主体，就其将来如期偿还债务的能力进行综合评价的业务。 四、信用评级的主要功能和作用 1、揭示债券发行人的信用风险、降低交易成本 2、协助政府部门加强市场监管，有效防范金融风险 3、适应经济全球化发展的需要 五、信用评级的主要内容 1、企业基本素质 2、财务结构 3、偿债能力 4、经营能力 5、经营效益 6、发展前景 六、信用评级的方法 1、定性分析与定量分析相结合 2、动态分析与静态分析相结合 七、信用评级程序 1、企业申请，签订评级协议 2、推荐评级机构初评 3、评级公司组成评估小组，审核企业资料 4、到受评企业现场调研，企业补充资料 5、分析论证形成评估报告 6、评级公司专家委员会评审定级 7、评级公司颁发企业资信等级证书 8、信贷咨询系统登录，社会公告 9、监察与跟踪评估 八、信用分析的内容 （一）审查借款人的基本情况 1、贷款目的 2、还款来源 3、资产转换周期 （二）确定还款的可能性 1、财务分析 （1）评估借款人的经营活动的情况 （2）通过各种财务指标来反映和分析借款 人的偿债能力 2、现金流量分析 3、评估抵押品和担保 4、非财务因素 5、综合分析 早期预警信号 1、不能及时报送财务报表 2、应收帐款的收回拖延 3、存货的突然增加 4、长期债务的大量增加 5、资产负债表结构的重大变化 6、公司大额收费 7、存在从未实现的计划 8、不能提供所需信息资料 9、成本的上升和利润下降 10、过分依赖于短期借款来满足于长期资 金需要 11、拖延支付利息和费用 12、销售和盈利增长低于通胀率 13、销售集中于一些客户 14、主要管理人员和所有权的变化 15、厂房和设备未得到很好的维修 16、存款余额不断下降 第二节 财务分析概述 一、财务分析的内容 1、偿债能力分析指标 （1）流动比率 （2）速动比率 （3）现金流动负债比率 （4）资产负债率 （5）产权比率 （6）利息保障倍数 2、营运能力分析指标 （1）应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额 （2）存货周转率=主营业务成本/存货年平均余额 （3）流动资产周转率=主营业务收入净额/流动资产平均余额 3、盈利能力分析指标 （1）主营业务利润率=（主营业务利润/主营业务收入）*100% （2）成本费用利润率=（利润总额/成本费用总额）*100% （3）净资产报酬率=（净利润/净资产平均余额）*100% （4）总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额*100% 4、非财务比率对信用分析决策的影响 （1）与客户之间的关系 （2）企业主要产品的盈利空间 （3）存货的品质 二、财务分析的资料来源及要点 1、会计报表 2、会计报表附注 3、财务情况说明书 4、注册会计师查帐验证报告 5、其他资料 三、财务分析的局限性 1、会计政策和方法的可选择性，决定财务 报表的数据有一定的弹性 2、人为的某些因素会影响财务报表的客观 性 3、通货膨胀的影响 第三节 资产负债表分析 一、分析企业经营资源配置与经营风险的 状况 二、分析企业资金来源与财务风险的状况 三、分析企业资产与资本结合与偿债能力 的状况 资产负债表 资产（流动资产、固定资产、长期投资、无形资产、预付费用、其他资产） 负债（流动负债、长期负债） 所有者权益（股本、资本公积、盈余公积、未分配利润） 资产-负债=所有者权益 第四节 利润表分析 一、分析企业的经营成果和盈利能力 二、分析企业收入情况与增长能力 三、分析企业成本与费用的消耗状况 第五节 现金流量分析 一、现金流量的概念 1、现金流入量 2、现金流出量 3、现金净流量 现金净流量=现金流入量-现金流出量 二、现金流量恒等式和现金流量表基本结构 资产=负债+所有者权益 现金+非现金资产=负债+所有者权益 现金=负债+所有者权益-非现金资产 现金=负债+实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润-非现金资产 Δ现金=Δ负债+Δ实收资本+Δ资本公积+Δ盈余公积+Δ未分配利润-Δ非现金资产