第7章 当代国际货币制度发展及金融全球化.ppt

学习提示 本章与其他章节的关系是，对将世界各国（地区）经济联系起来的渠道、形式和手段之一的国际货币金融制度的发展变化进行阐述和分析。 本章要达到的教学效果是能够对战后国际货币金融制度的发展变化及其影响有清晰的认识和把握。 本章的主要内容包括： 国际货币制度的发展与变化，金融全球化的发展及其趋势 ，金融全球化进程中的金融区域化，金融风险全球化和国际金融监管的发展 。 第七章 当代国际货币制度的发展与金融全球化 第一节 国际货币制度的发展与变化 第二节　金融全球化的发展及其趋势 第三节 金融全球化进程中的金融区域化 第四节 金融风险全球化与国际金融监管的发展 第一节 国际货币制度的发展与变化 一、布雷顿森林体系的建立与瓦解 二、牙买加体系与浮动汇率制的实施 三、改革现行国际货币制度的不同主张 四、各国汇率制度的选择 国际货币制度 所谓国际货币制度，是指一组由大多数国家认可的用以确定国际储备资产、汇率制度以及国际收支调节机制的习俗或有法律约束力的规章和制度框架。 一、布雷顿森林体系的建立与瓦解 1.布雷顿森林体系的建立及其主要内容、积极作用 2.布雷顿森林体系的根本缺陷及其瓦解 背 景 二次世界大战期间，世界各国经济因战争而一片荒芜之际，远离战争的美国却“风景这边独好”，就是后来的太平洋战争将美国拖进战争的旋涡也没有影响美国成为各民主国家的工厂，资料统计，1940年到1944年的美国工业增长率竟然高达15%。 到战争结束之时，美国已经拥有全球黄金储备的60%，于是因拥有200亿黄金储备而坚挺无比的美元成为各国所追逐对象，美国的商品充斥于世界各地，经济的优势成为美国确立布雷顿森林体系的基础。 而战争造成各国物资短缺，资金缺乏，急需从美国进口商品，但各国既缺资金又缺物质，美国无论从资金还是从物质来说都十分充足，这样造成了美元在国际市场上供不应求，出现了美元荒。 布雷顿森林体系的建立 1944年7月，在美国新罕布什尔州（New Hampshire）的布雷顿森林(Bretton Woods)市，召开了有44个同盟国的300多名代表参加的“联合和联盟国家国际货币金融会议”（简称“布雷顿森林会议”），通过了以美国提出的“怀特计划”为基础的“国际货币基金组织协定”和以美国提出的“联合国复兴开发银行计划”为基础的“国际复兴开发银行协定”（总称“布雷顿森林协定”）。因为此国际货币制度是在布雷顿森林协定的基础上产生的，所以被称为布雷顿森林体系。 布雷顿森林体系的形成确实巩固了美国的霸主地位。 布雷顿森林体系的主要内容 布雷顿森林体系是一种美元与黄金挂钩（即美元与黄金保持固定比价，各国政府可随时用美元按固定比价向美国政府兑换黄金）、各国货币与美元挂钩（即各国货币与美元保持可调整的固定比价）的可调整固定汇率（即各国货币对美元的波动幅度为平价上下各1%，各国货币当局有义务在外汇市场上进行干预以保持汇率的稳定； 只有当一国发生“根本性国际收支不平衡”时，才允许升值或贬值；当平价变动超过10%时，须经国际货币基金组织批准）的国际货币制度。 布雷顿森林体系的积极作用 在一定程度上弥补了当时普遍存在的国际清偿能力和国际支付手段的不足，从而消除了影响国际间商品流通的障碍，促进了全球贸易的发展； 以一个比较稳定的汇率确保了全球贸易和国际资本流动的安全与稳定； 它消除了战前各个货币集团之间的相互对立，避免了各国之间相互进行外汇倾销，结束了国际货币金融关系动荡不安的局面。 布雷顿森林体系的根本缺陷 要满足世界经济和全球贸易增长之需，美元的供给必须不断增加，从而美国的国际收支逆差必然不断扩大。 而美国国际收支逆差的不断扩大和美元供给的持续超速增长，一方面将使美元与黄金之间的固定比价难以维持； 另一方面，必将对美元产生贬值压力，并导致美元与其他国家货币的固定比价也难以长期维持，从而使这种国际货币制度的基础发生动摇。 简言之，美元的双重身份和双挂钩，是布雷顿森林体系的根本缺陷。 由美国经济学家罗伯特·特里芬（Robert Triffin）发现的这一根本缺陷即“特里芬两难”（Triffin Dilemma） 其主要内容可以概括为： 美元价值要稳定，它就不能作为国际货币；美元要作为国际货币，它的价值就难以稳定。 因为只有靠美国的长期贸易逆差，才能使美元流散到世界各地，使其他国家获得美元供应。但这样一来，必然会影响人们对美元的信心，引起美元危机。而美国如果保持国际收支平衡，就会断绝国际储备的供应，引起国际清偿能力的不足。 若美国国际收支保持顺差，固然可以保证美元的价值，但是国际金融市场就会出现美元短缺，势必影响全球经济的正常发展；若美国国际收支持续逆差，大量美元外流，虽可满足国际间对美元作为支付手段和储备手段的增长性需求，但逆差的扩大意味着美元的泛滥，贸易