第五章项目投资管理财务管理-西南财经大学.pptVIP

* 第五章 项目投资管理 学习目的与要求：投资是公司财务资金的运用环节，直接决定了公司的未来收益水平。公司投资包括项目投资和金融投资两大类型：项目投资是公司的直接性实体资产投资，直接影响着企业的生产条件和生产能力；金融投资是公司的间接性虚拟资产投资，是暂时脱离生产经营的财务经营活动。通过本章的学习与研究，应当深入理解影响公司投资决策的财务因素，熟练掌握投资决策的基本决策方法，灵活运用于各种项目投资的可行性分析。 * 第五章 项目投资管理 第一节 投资评价基本方法 一、现金流量（NCF ） （一）NCF是投资决策的决策目标 1．现金流动状况比盈亏状况更为重要 投资项目能否维持，不一定取决于是否盈利，而是取决于能否支付。 2．现金流量不受折旧摊销等会计技术的影响，比较客观。 * 第五章 项目投资管理 第一节 投资评价基本方法 （二）NCF的项目内容 1．初始期：原始投资 （1）在固定、无形、递延等长期资产上的投资 （2）垫支营运资金（在流动资产上投资） 2．经营期：各年营业现金流量 3．终结期：投资回收 （1）残值净收入 （2）垫支营运资金收回 * （三）营业现金流量的测算 各年营业NCF