(2007.08)早期项目如何与VC打交道.docVIP

早期项目如何与VC打交道－－2007创业与早期投资论坛 2006年以来，创业已经成为中国最时髦的名词之一。而作为创业助推剂的风险投资也成为了众多创业者追逐的对象。但是由于投融资渠道的差异，大多项目方无法根据自己项目的特点，找到适合自己项目领域和融资额度的风险投资，而投资人在筛选融资项目的过程中，往往要花很多时间去应对一些并不适合自己投资意向的项目。 在国内，拥有基数最大的是在初创期而又缺少资金的创业项目。与之相对应的是苦苦寻找优秀创业团队和项目的投资人。对于初涉资本市场寻找资金的创业者很难能与投资人达成对接。对投资人而言，早期项目所需的资金量太小，而且不易判断，如果没有充足的行业经验，同样难以介入，与很多好的创业项目失之交臂。正是因为存在这样的壁垒，造成了早期项目的天使投资和风险投资成为投资领域中的薄弱环节，但如果没有这些早期项目作为基础，势必会影响到中后期项目的供应。 《投资与合作》杂志在这样的背景下于2007年7月13日在京召开本次论坛，旨在通过此次论坛建立起早期项目投融资双方对接的交流平台。 早期项目如何与VC打交道 早期投资过程中，投资人面临的投资风险是最大的，所以在选择投资项目时需要非常谨慎。早期投资所关注的项目的标准是什么？如何与VC们接触、互动？VC们投资的早期项目都是什么样的？ 主持人：很多人说风险投资的春天来了，参与到这个行业中的人越来越多，越来越国际化，比如韩国的KTB就来到了中国。KTB在中国早期项目的投资中，更为关注的是哪个方面呢？ 安宝信：我们很重视两点，一个是Value Creation(创造价值)，另一个是Value Add(增加价值)，就是帮助中国的企业做1+1=3而不是仅仅等于2。我们希望在价值方面和企业合作，能够创造价值，并把价值发挥到更高的层次。 举几个例子来讲，在创造价值方面，CNK(喜安科)是我们在北京的投资，我们主要是把韩国的技术拿过来；另外还有一个在线游戏公司叫做欢乐时空。通常我们会把在韩国比较受欢迎的游戏带到中国来，经过不同的渠道在中国市场推广。另外,中国的手机市场很大，而韩国在无线芯片等方面是非常强的，希望可以引进过来，然后在中国训练出一个团队，生产与手机相关的芯片，并在中国市场出售。 主持人：海淀资本中心现在有个“领航计划”，是一个关于怎样培育成功企业的计划，那么这个计划会关注怎样的企业？大概达到什么规模的企业才可以加入“领航计划”？ 杜朋：我们对加入领航计划的企业的要求很简单，一个自主创新的、快速发展的企业，一个有发展潜力的企业就可以加入。当然，发展潜力的表现就是收入在1000万元以上。加入领航计划的企业，首先是可以获得投资人的关注，因为我们已经形成了这样的形式，会有很多投资人关注。另外，还会获得一些资本市场的关注。 对于初创的企业，给VC们的项目计划书的页数一定不能多。首先，创业者要认清自己企业的核心价值，然后要认清到底需要多少钱，然后要告诉投资人会有什么样的回报，并以此来打动投资人，简明扼要地让投资人了解这些情况，之后的谈判就会容易得多。 主持人：如何与VC进行接触？在接触的过程中要注意哪些问题？ 林怡贤：融资不是一个简单的过程，因为跟VC打交道的过程是很久的，而且VC需要考察很多的情况，他们需要确定这个投资是非常有利的。如果找到好的VC，这个过程对于创业者来说是值得的。 首先VC对团队的要求非常严格，尤其对于早期项目来说，因为早期项目并没有很多数据可以考察，甚至产品可能都还没有生产出来。另外，VC比较看重项目的市场和需求。市场不够大、市场的需求很小，或者企业成长缓慢，这样的项目对于VC来说都不是好的项目。另外就是要有创新，如果是把国外的模式带入国内，那么，就要将一些比较本土化的元素放进去。再有就是门坎，我们希望创业者做项目时能够有自己的门坎。 跟VC接触最好的方式，就是透过认识VC的中间人，这样才能引起VC的重视。另外，商业计划书越短越好，要让VC能够马上看到重点，并引起他们的兴趣。在跟VC谈的时候，最好了解自己公司和团队的长处及短处，而且一定要诚实，任何事情VC最后一定会发现，如果开始隐瞒了一些情况，那么会让VC对企业家的印象打折扣。在与VC见面之前，应当了解VC的合伙人是谁？投过什么项目？运作方式是什么？之后再去沟通就会比较顺畅。 主持人：早期投资是一个热门话题，而投资早期也是很有挑战力和吸引力的，请问各位嘉宾对早期项目的理解是什么？多早算是早期？ 陶志红：我最早期的项目是只有两个人，其中有一个人半途离开了，最后就只剩下了一个人。这是一个做视频的项目，由于我们在互联网方面投资并不多，所以对这个项目只是保持跟踪，在一年多的关注过程当中，我把自己和同事的一些资源放进去了，这个团队现在发展到20多人，并且凭自己的本事找到了天使投资。尽管到了今年5月我们公司才注资，但是在