国际货币.ppt

我国上海和香港的国际金融中心之争 二、国际金融市场的构成 1、外国金融市场（foreign financial market）资金再一国国内金融市场上发生跨国流动的部分。 2、欧洲货币市场（european currency market）在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场 3、外汇市场 交易是居民与非居民或非居民与非居民之间进行的交易，而不是居民之间的交易 国内金融市场 在岸金融市场 离岸金融市场 广义的国际金融市场：指各种国际金融业务活动的场所。包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。 狭义的国际金融市场：指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的场所。 此外还有金融衍生市场 三、国际货币市场 国际货币市场（Money Market），又称短期资金市场，是国际间从事短期资金借贷业务的场所，期限在1年或1年以下。 国际货币市场的组成及业务活动 （1）银行短期信贷市场:流动资金和同业拆放 （2）贴现市场 （3）短期证券市场：国库卷、商业票据、银行承兑汇票和定期存款单 欧洲货币市场的特点 1、管制较松 2、存贷利差低于传统国际金融市场 3、调拨方便 4、税费负担少 5、可选货币多样 6、资金来源广泛 三、国际外汇市场和黄金市场 1、国际外汇市场 伦敦、美国、联邦德国、法国 2、世界黄金市场 实物黄金市场的结构和工具 黄金期货期权市场 世界主要的黄金市场 金块金条市场：伦敦、瑞士、苏黎世、香港、纽约、新加坡 黄金期货期权市场：纽约商品交易所 中央银行的黄金操作 衍生金融工具市场 一、衍生金融工具市场概述 1.衍生金融工具市场产生的背景 世界性通货膨胀和浮动汇率制度的推行 风险增加 2.衍生金融工具与衍生金融工具市场 衍生金融工具，又称派生金融工具，指在基础金融资产或原生金融资产交易的基础上所派生出来的金融业务的合约。 相关术语 衍生金融工具：derivative financial instrument 基础金融资产：underlying assets 原生金融资产：initiative financial assets 衍生金融工具主要包括 金融期货：financial futures 金融期权：financial option 互换：swap 票据发行便利：notes issuing facility 衍生金融工具市场就是衍生工具的交易场所 特征： 1、交易的是从原生工具上派生出来的合约 2、其价格受原生金融资产的制约 3、具有高财务杠杆 Basically, a futures contract is similar to a forward contract; it is an agreement to buy or sell a specified quantity of a foreign currency for delivery at a future point in time at a given exchange rate. More specifically, however, it generally refers to a futures contract entered into through the Chicago Mercantile Exchange (CME). 标准化的外汇期货合约 ~是以外汇作为交割内容的标准化期货合同。它主要包括以下几个方面的内容 交易单位 交割月份 通用代号 最小价格波动幅度的规定 每日涨跌停板额 附: （2）外汇期货和远期交易的比较 外汇期货与远期外汇业务极其相似，它们相同的地方是： ①都是通过合同形式，把购买或卖出外汇的汇率固定下来； ②都是在一定时期以后交割，而不是及时交割； ③购买与卖出的目的都是为了保值或投机。 2.外汇期货的投机 与套期保值者不同的是，外汇期货投机并不是因为债权与债务结算而进入外汇市场，它完全是投资者根据自己对期货行情的预测及判断，进行对冲赚取差价的行为。若