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技术分析系列讲座 第一讲：趋势的基本概念 第二讲：技术形态中反转形态的解析 第三讲：趋势中持续形态的运用 2017-3-31 第一讲：趋势的基本概念 趋势的定义 一般意义：市场何去何从的方向 市场趋势：由波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成，无论是依次递增还是依次递降，或者横向延伸，其方向都构成了市场的趋势 趋势的三种方向 上升趋势，峰和谷均依次递升 下降趋势，其中峰和谷均依次递降 横向延伸，其中峰和谷均水平延伸。这类市场常常被称为“无趋势”市场 上升、下降趋势实例 上图选自黄金2008年至2011年上升趋势 下图选自澳元兑美元2012年2月到4月下降趋势 横向延伸趋势实例 支撑和阻挡 支撑：我们把谷，或说“向上反弹的低点”，称之为支撑。在其下方，买方兴趣强大，足以撑拒卖方形成的压力。结果价格在这里停止下跌，回头向上反弹 阻挡：其上方，卖方压力挡住了买方的推进，预示价格由升转跌。阻挡水平通常以前一个峰值为标志。 上升趋势当中的支撑和阻挡水平。 下降趋势中的支撑和阻挡 支撑和阻挡角色互换 上升趋势中 下降趋势中 下降趋势当中的支撑阻挡转换实例 在判别支撑和阻挡时，习惯数值很重要 市场倾向于在习惯数上停止上升或下跌。比如10,20,25,50,100作为价格目标。因而这些习惯数常常成为“心理上的”支撑或阻挡水平。 应用：不要将交易指令的水平正好设置在这些明显的习惯数上。 2017-3-31 保护指令 举例 站在卖方交易商，3.5的价格卖出，止损的指令不该放在4整数，而放在4.1的位置 站在买方的保护指令，3.5买入，止损的指令应放在2.9，而不是3的整数。 2017-3-31 趋势线 分为两种上升趋势线和下降趋势线 上升趋势线：沿着相继的向上反弹低点联结而成一条直线，位于相应价格的下侧 下降趋势线：沿着相继的上冲高点联结而成的直线，位于价格的上侧 2017-3-31 2017-3-31 趋势线的使用 趋势概念的基本观点： 既成趋势的下一步常常是顺势发展 趋势线不仅可以确定在市场调整阶段价格的极限位置，更重要的是，可以显示出在任何情况下原趋势正在发生变故。 2017-3-31 趋势线的突破常常是趋势生变的最佳预警信号 2017-3-31 趋势线的角色转换以及测算意义 2017-3-31 谢谢大家 2017-3-31 第二讲 技术形态中反转形态的解析 2017-3-31 价格形态 股票或者期货等的价格图上特定图案或者花样，它们具有预测性价值，我们也可以把它们分门别类。 价格形态有两种重要的分类： 反转形态 和 持续形态 2017-3-31 反转形态：意味着趋势正在发生重要反转 主要讨论头肩顶（底）、三重顶（底）、 双重顶（底）、V字顶（底）这几个重要的同时也是常见的形态。 2017-3-31 反转形态所共有的基本要领 在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。 现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势性被突破。 形态的规模越大，随之而来的市场动作就越大 顶部形态经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强。 底部形态的价格范围较小，但其酝酿时间较长。 2017-3-31 头肩顶 2017-3-31 头肩顶的要素 1.事先存在上升趋势 2.左肩伴随较高交易量，且之后向下进行调整 3.一脚轻的交易量冲到头部 4.随后的下跌低于前一个峰（也就是左肩），且接近第一个向上反弹点（点1） 5.第三轮上冲交易量显著减弱，且无力到达头部 6.收市价低于颈线 7.反扑回到颈线，之后跌至新低点 2017-3-31 发现价格目标 以及 价格目标的调整 形态高度是测算价格目标的基础 头肩顶实例 2017-3-31 倒头肩形态 2017-3-31 头肩底实例 2017-3-31 三重顶、底 2017-3-31 双重顶、底 双重顶实例 2017-3-31 双重底实例 2017-3-31 V形形态 2017-3-31 反转日 顶部反转日定义：上升趋势当中，某日价格达到了新高，但当天收市价格却低于前一日的收市价格。 底部反转日定义：在下降趋势当中，某日价格创造了新低，但当天收盘价却高于前一日收市的价格。 （而关键反转日就代表了一个趋势的转变，要等事实既成之后才能判定） 注意：反转日当天价格变化的范围越大，交易量越重，作为近期趋势反转的信号，其分量越重 2017-3-31 V形底部 2017-3-31 结语 本章我们重点讨论了技术分析当中的反转形态，头肩顶、三重顶或底、双重顶以及V形形态。其中最普遍的就是头肩顶。 这些形态通常