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2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义 第八章 财务分析与评价 【考点透视】本章属于重点章节，掌握财务分析方法、盈利能力、偿债能力、营运能力的指标与方法，上市公司财务分析的内容与方法，企业综合分析的内容与方法。了解财务分析的含义、内容与意义。 【提 纲 树】 【提纲综览及运用】 第一节 财务分析与考核概述 一、财务分析的意义与内容 （一）财务分析的意义 财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。 1.可以判断企业的财务实力； 2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题； 3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径； 4.可以评价企业的发展趋势。 （二）财务分析的内容 主要包括：（1）偿债能力的分析（2）资金营运能力分析（3）获利能力分析；（4）发展能力分析（5）企业综合能力分析 【例1】（2006）在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。 A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.税务机关 【例2】(2006)债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（ ）。 A.企业获利能力 B.企业偿债能力 C.企业发展能力 D.企业资产运营能力 二、财务分析的方法分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方 2.会计报表的比较会计报表项目构成的比较比率分析法确定活动变动程度的方法。 1.对比项目的相关性； 2.对比口径的一致性； 3.衡量标准的科学性。 因素分析法因素对分析影响时，假定其他各个因素都变，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。 差额分析法 利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 【】．． 【点睛】如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。在考试中一般会给出各因素的顺序。　　（2）差额分析法　　A因素变动的影响=（A1-A0）×B0×C0　B因素变动的影响=A1×（B1-B0）×C0　　C因素变动的影响=A1×B1×（C1-C0）　　【点睛】差额分析法公式的记忆：计算某一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为报告期（实际）与基期（计划）之差。在括号前的因素为报告期（实际）值，在括号后的因素为基期（计划）值。 三、财务分析的局限性 存在的局限性 局限性存在的原因 资料来源的局限性 报表数据存在时效性、真实性、可靠性、可比性、完整性问题 财务分析方法的局限性 （1）比率分析法要求比较的双方必须具有可比性 （2）比率分析的综合程度较低，另外，比率指标提供的信息与决策之间的相关性不高； （3）因素分析法的一些假定往往与事实不符； （4）在进行财务分析时，分析者往往只注重数据的比较而忽略经营环境的变化，这样得出的分析结论是不全面的。 财务分析指标的局限性 （1）财务指标体系不严密 （2）财务指标所反映的情况具有相对性； （3）财务指标的评价标准不统一 （4）财务指标的计算口径不一致 【例5】下列各项中，属于财务分析局限性的有（　　　　　）。 Ａ.财务分析指标的局限性 Ｂ.财务分析环境的局限性 Ｃ. 财务分析方法的局限性 Ｄ. 资料来源的局限性 四、财务评价 （一）含义 财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。 （二）财务评价的方法 主要有杜邦分析法、沃尔评分法等。目前我国企业经营绩效评价主要使用的功效系数法。 【知识点链接】 一、获利能力指标的分析指标 指标及计算公式 相关说明 （1）一般来说，净资产收益率越高，表明投资收益的能力越强 （2）该指标的通用性强，适用范围广，不受行业限制 总资产收益率越高，表明企业总资产为投资者创造的利润就越高 （1）息税前利润=净利润＋财务费用＋所得税费用 （2）总资产报酬率表示企业全部资产为投资者、债权人和政府获取收益的能力，全面反映了企业的获取能力和投入产出情况 二、偿债能力指标的分析指标 （一） 短期偿债能力 （1）从债权人角度看，流动比率越高；企业的短期偿债能力越强。从经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。所以并不是流动比率越高越好 （2）流动比率指标的国及标准值为2流动比率的下限为1， （1）速动资产＝货币资产＋交易性金融资产＋应收票据＋应