财会金融学院实验报告-中级财务管理2.docVIP

上海商学院实验报告课程实验名称实验日期 年月 日实验报告日期 年月 日 专业班级姓 名一、实验目的二、实验三、实验percentage 5.1 9.3 6.3 4.58 股东权益报酬率（%）ROE 10.6 17.1 12.2 13.6 普通股每股收益EPS 0.70 2.00 1.93 1.23 普通股每股股利dividend 0.28 0.80 0.60 0.30 市盈率P/E 16.2 17.8 16.2 9.6 3、南方家具公司财务状况 financial position 南方家具公司现有长期借款85万元，其中10万元在1年内到期，年利率为5.5%。每年末偿还本金10万元。借款合约规定公司至少要保持225万元的流动资金。南方公司于1996年以每股5元公开发行普通股170000股。目前公司发行在外的普通股共计600000股，其股利政策保持不变，年股利支持率为35%。此外，公司2001年固定资产投资30万元。 公司近几年的资产负债表及损益表如下表所示： 南方家具公司资产负债表 Balance Sheet 项目 1998年 1999年 2000年 2001年8月31日 资产 Assets 现金cash 26 23 24 63 　应收账款A/P 209 237 273 310 　存货inventory 203 227 255 268 　其他流动性资产other 8 10 11 14 　流动资产合计CA 446 497 563 655 　固定资产原值PPE 379 394 409 424 　减：累计折旧A.depreciation 135 155 178 189 　固定资产净值NBV 244 239 231 235 资产总计 total 690 736 794 890 负债及股东权益 LOE 7 7 应付账款A/P 62 90 102 125 　一年内到期的长期存款borrowing 10 10 10 10 　应付股利dividends 5 　应付税款tax 36 25 26 50 　流动负债合计CL 108 125 138 170 　长期负债NCL 105 95 85 85 　股东权益OE 477 516 571 635 负债及股东权益合计 total 690 736 794 890 南方家具公司损益表 Income Statement 项目 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年8月31日 销售净额Sales 1062 1065 1293 1491 1620 1279 销售成本COGS 853 880 1046 1201 1274 968 销售毛利GP 209 185 247 290 346 311 销售及管理费用SA 111 122 142 160 184 136 利息费用interest 8 7 7 6 5 3 税前利润profit 90 56 98 124 157 172 所得税（50%）Tax 44 27 51 66 83 87 净收益NP 46 44 47 58 74 85 普通股每股收益EPS 0.77 0.73 0.78 0.97 1.23 1.42 每股股利dividend 0.27 0.27 0.27 0.30 0.30 0.27 折旧depreciation 21 22 22 4、南方家具公司预计财务资料 南方家具公司预计息税前利润表 EBIT 项目 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 销售净额Sales 2080 2500 3100 3700 4200 销售成本COGS 1574 1890 2347 2800 3179 销售毛利 GP 506 610 753 900 1021 销售及管理费用SA 223 270 335 400 454 息税前利润EBIT 283 340 418 500 567 折旧费depreciation 23 75 100 100 100 5、筹资方式 methods of finance 公司管理部门最初倾向于发行股票筹资，公司目前股份21.06元，扣除预计5%的发行费用，每股可筹资20元；发行股票400000股，可筹集资金800万元。这种方案必须在董事会讨论决定后于2002年初实施。 但投资银行建议通过借款方式筹资，他们认为借款筹资可以降低资本成本。借款的有关条件为： 年利率7%，期限10年。 从2004年末开始还款，每年末偿还本金80万元。 借款的第一年，公司的流动资金必须保持在借款总额的50%，以后每年递增10%，直到达到未偿还借款的80%。 股东权益总额至少为600万元。 借款利息在每年末