上海交通大学金融学课件11.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 两个风险资产的方差 方差不象均值满足线性性质，方差是个二次型。 * Variance with 2 Securities * 三个风险资产 * 哪个更好？ * 股价的模拟 组合的均值与标准差 * 有效边界 * Fragments of the Output Table * Sample of the Excel Formulae * 最小方差组合 * 最优组合：切点 * 最优组合：切点 * 示例：定标准差为10%时的组合 * 选择偏好的组合 1、确定最优市场组合（切点） 两个风险资产组合：有效边界 切点：代表市场风险最优资产 2、无风险资产与风险资产的组合 CML，资本市场线 3、在资本市场线上，求出偏好的组合 由预期收益，或者预期标准差决定 * 示例1：给定预期收益 Assume that the investment criterion is to generate a 30% return This is the weight of the risky portfolio on the CML * 示例1：计算波动率 波动率：预期收益率的标准差 Now determine the volat