2011年2月份金友期货研究报告.docVIP

2011年2月份金友期货研究报告 利空因素聚集 钢价大幅回调 第一部分、行情回顾本月螺纹指数整体走势大致可以分为两个阶段。第一阶段：节后第一周，在外盘强势上行的情况下，市场看涨气氛高涨，螺纹指数高开高走，价格达到历史次高水平；第二阶段：节后第二周到月底，库存大幅增加，达到历史最高水平，各地地产调控细则相继出台，螺纹指数出现大幅回调。 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 rb1105 5001 5110 4858 4867 -129 rb1110 5115 5230 4861 4869 -231 第二部分、基本因素分析 1、信贷增速回落，通胀预期暂缓 数据显示，1月份人民币贷款增加1.04万亿元，同比少增3182亿元。1月份我国CPI同比增长4.9%，而 PPI的同比增速达到6.6%，创2010年4月以来的新高。 流动性方面，信贷额低于市场预期，表明央行一系列的紧缩政策的确起到了一定的作用，后期相应的货币政策仍会陆续出台。通胀方面，受到计算基期和权重调整的影响，CPI指数略低于市场预期，食品价格同比上涨达到10.3%，非食品类价格上涨2.6%，显示权重变化的影响并不大，食品价格上涨仍是主推因素。同时，PPI虽然保持较高增速，但数据表明其对CPI上涨的推动作用仍未得到明显改善，后期食品价格上涨的压力仍然很大。 2、现货市场相对坚挺，钢厂相继上调价格 现货方面，本月全国大