1多层次资本市场介绍与中小企业改制上市(武汉董秘班).pptVIP

多层次资本市场介绍 深圳证券交易所 上市推广部 股票价格的算法 改变一：企业定价与国有资产保值 过去：企业按净资产值评估或定价，按净资产的一定比例参股、转让股权 现在：按发展前景与风险，企业未来的盈利水平以及与同行业相比持续竞争力等来定价，参考同类上市公司市盈率水平风险投资投资企业的平均市盈率 背景：企业不是机器与资产的简单组合，只有资本市场才可能充分地考虑企业的盈利能力、管理者、市场与行业等各方面的因素 改变二：国家、地区与企业的实力评价模式 股票市值成为衡量国家、企业实力的重要指标 股票市值管理成为衡量经济管理者、企业家水平的重要指标，成为企业实力、财富的重要评价指标。 改变三：企业做大做强的路径 资本市场提供了对企业定价的标杆效应后，为整个社会的资源配置与要素重整合提供了基础； 世界500强的成长史表明，企业是买大不是做大的：资本市场放大了上市公司的购并能力（换股收购）与融资能力，使上市公司可以成为整合全行业、全国甚至全球的资源的重要平台，对地方经济的贡献尤如诺基亚对芬兰的作用。 资本市场提供了丰富灵活的创新工具，如股权激励、权证、公司债、可转债、可分离债、可交换债等， 使企业在成长过程中有更多的工具 与手段选择。 为什么要上市? 上市值多少钱？（） 2010年全年中国境内IPO家数全球第一，融资额全球第一 投资者开户数不断地攀升 2011年A股