世界银行：2020的中国-宏观经济情景分析.docxVIP

世界银行：2020年的中国——宏观经济情景分析2010-6-24　　摘要　　本文勾勒了2010年到2020年中国宏观经济的情景。通过增长核算我们认为，尽管资本深化仍将维持可观的规模，但随着今后劳动人口和全要素生产率增长的放缓，未来10年潜在GDP的增长可能会有所放慢。实际GDP与潜在GDP将大致保持同步增长，并延续自二十世纪九十年代末期以来的增长轨迹。受到预期中结构调整的影响，消费占GDP的比重可能会触底，但到2015年这个比例会有一定程度的上升，同时投资所占的比重会逐步下降。鉴于世界经济的前景，尽管出口仍将具有不错的竞争力，但其在GDP中所占的比重在2010年到2015年间将会出现下降。与此同时，中国经济的强劲增长将会对进口形成支持，同时贸易顺差相对于中国经济的规模而言可能会有所缩小，但即使如此，外部盈余将会继续增加。到2020年，中国的平均生活水平(即人均GDP)将和拉丁美洲、土耳其及马来西亚目前的水平大致相当。经购买力调整后，2020年中国的人均GDP将是美国的四分之一，而中国的经济总量将超过美国。以现行价格和市场汇率计算，中国的追赶速度将取决于实际汇率升值的幅度。国际经验表明，通常只有在大部分农村剩余劳动力被吸收的情况下，实际汇率才会出现实质性升值。中国从事农业生产的劳动力比例仍然很高，然而，展望未来，人口构成方面的变化可能会加速劳动力市场的趋紧。为了反映出这种不确定性，我们给出了以现行价格和市场汇率计算的两个情景分析，来研究相对美国而言中国经济的追赶情况；分析显示按照这个计算方法，中国可能在2020年到2030年间的某个时间成为最大的经济体。　　关键词：中国，预测，调整，经济增长方式　　第一节　前言和概要　　本文勾勒了2010-2020年中国宏观经济的情景。主要目的是从生产(供给)和支出(需求)两个角度，了解今后十年中国经济增长的速度、模式和构成会如何发展；它们带来的主要影响是什么；以及2020年中国的整体生活水平和经济规模与国际水平相比将是什么情况。　　尤其值得注意的问题包括：鉴于基本面的情况，合理的经济趋势增长率将是多少；全球金融危机之后，受中国结构调整措施的影响，需求的构成和经济结构可能发生什么变化；这些情况对外部盈余的影响；相对价格变化(实际汇率升值)在中国经济的追赶过程中会发挥什么作用。　　这里的情景分析与其说是对未来精确、详细的研究，不如说是基于对主要宏观经济变量近期互动情况的分析，以及对今后十年这种互动关系变化状况的假设，进行的某种程度的程式分析，其中很多假设难免有假定性因素。这一分析着眼于整体经济。较早的一篇研究论文(何建武与高路易，2007年)则更加详尽地着眼于经济增长模式的调整，对经济增长的行业构成以及城镇化和创造就业机会所发挥的作用进行了分析。　　本文的结构如下：第二节简要讨论中国经济增长的经验以及近期的经济状况、短期经济前景和政策问题。这一节的结论是，经过经济的长时间的持续、快速增长之后，政府已开始关注一些结构失衡问题，并希望调整经济增长模式，降低经济对投资和工业的依赖，以解决结构失衡问题。国际经济危机对中国经济造成了重大的影响，尽管如此，大规模的刺激措施使得中国经济保持了强劲的增长。尽管存在风险，但短期内的经济前景仍然相当不错。　　第三节的分析视角更为长远一些，这一节利用经济增长核算的框架，探讨到2020年经济可能出现的趋势增长。结论是：尽管资本深化仍将维持可观的规模，但随着劳动人口和全要素生产率增长的放缓，未来10年潜在GDP的增长可能会有所放慢。尽管如此，这种减速的起点是一个很高的增长率，因而在我们的情景分析中，潜在GDP的增长率将保持良好。　　第四节从支出的角度探讨经济增长的构成。在程式情景分析中，实际GDP将继续与潜在GDP基本保持同步增长，从而延续二十世纪九十年代末期以来的经济增长轨迹。受到预期中结构调整的影响，消费占GDP的比重可能会触底，但到2015年这个比例会有一定程度的上升，同时投资所占的比重会逐步下降。由于中国经济可能继续强劲增长，进口量也将维持稳定的增长。与此同时，鉴于世界经济和出口的前景，虽然仍具备不错的竞争力，但预计2010年到2015年间出口量的增长不会超过国内经济活动的增长，因此，在相对价格的进一步影响下，出口占GDP的比重在此期间应当会继续下降。即使由于商品价格下降贸易条件得到改善，但相对于中国经济的规模而言，对外贸易和经常项目盈余不太可能进一步增长。不过，从绝对数量来看，经常项目盈余还会继续增长，这主要是中国外汇储备不断增加带来的收入增长造成的。　　第五节中我们探讨的是，2020年中国的生活水平与经济规模同国际水平比较来看会是什么情况。以不变价格计算，中国的人均GDP将与拉丁美洲、土耳其和马来西亚目前的水平大致相当。按照购买力平价(PPP)计算，即经购买力调