股指期货投资方案制定及期货盘感培养..pptVIP

（三）最简单实用的技术指标揭示强弱 5月4日期指：配合持仓变化分析更佳 （四） 其 它 1、日积月累、水滴石穿 长期对于某些品种的关注将会引导交易者形成自然应激性 2、主力持仓结构变化所带来的“暗示”，长期的数据库跟踪帮助我们理解主力意图 3、外围市场对国内的影响在加大，如：亚太股市的开盘对国内开盘时的影响 盘中相对表现帮助我们感受国内股市、期指 的强弱 4、理解失败者的心理帮助我们战胜对手 失败者在快速的反向行情中或者持续增仓的单边行情中不敢持仓过夜，引导价格收于全天高点或者低点。 5、消息利空不下跌，一般利多却引发快速上涨，强势（股市不适用，先涨后跌屡屡出现） 突发事件应对 （一）突发事件的影响 （二）突发事件的应对 （一）突发事件的影响 盘中/盘后突发事件 1、重大经济财经事件（如降低主权债务评级，央行加息） 2、突发性地质灾害（如日本地震） 3、动荡局势（如朝韩危机、911） 4、市场传闻（2010年9月9日早盘商品市场股市突然暴跌，市场传言有人 “坐庄”天胶期货，江浙资金遭证监会调查。） （一）突发事件的影响 市场在遇到突发性灾难后股市及商品的表现显示市场对于灾难性事件影响反映并不相同，根据市场所处周期及时点 近两年加息后的表现：也表现各异，加息周期带来股市上涨？ （一）突发事件的影响 （二）突发事件的应对 1、头寸持有者应第一时间对已有头寸进行平仓，在市场情况不明晰情况下不宜追涨杀跌（可以理解为利空或者利空出尽） 如：2010年10月20日加息首日低开后、商品股指均低开高走 2、关注中线投资者须辨明该事件的影响是否会影响到整个市场上涨或者下跌的基础因素（如通胀预期），在不改变基本面情况下，市场中期仍会向着原有方向前进 如果改变了，是短期影响、中期影响还是长期影响（如：近一年来央行的政策出台后，市场的反映都有滞后性） （二）突发事件的应对 3、如果不是日内高频交易，不要持有满仓或者重仓较长时间（尤其是要规避隔夜风险） 4、持仓必须有止损概念，突发性事件中，往往需要借助部分交易软件中的追价功能最大程度减少损失 谢 谢！ 东证期货 全国统一客服热线：95503 网址： * * 1 2 3 风险提示及风险度评估 资金控制及头寸布局 交易准备工作 股指期货投资方案流程 4 头寸的调整及交易出场 投资评价标准及报告 5 投机：中期、短期 套利：期现、跨期、结算套利等等（市场是否以已具有该价差结构或者潜在的套利机会） 套保：买入、卖出（保值背景是否已出现或潜在出现的可能） 交易机会参与方式 交易准备工作 交易准备工作 交易标的物 操作流程 交易策略－何时进场 现货：股票、基金、投资组合、 现货中的标的物须明确、与期货的相关性是否强，是否能较好的达到套利保值的效果 期货：近月、远月、流动性问题 制定操作流程表 风险评估－交易方式－标的物－交易方向－开仓择时－头寸调整（风险控制、监督） 何种背景下、何种价位进行何种方向投机、（多空）、在这样的情况下进行何种方式的套利（价差缩窄、扩大）、在何种方式下进行卖保或者买保（何时趋势性保值，何时部分保值，何时只须设计保值预案应对突发事件） 机会提示部分所列举的条件都有两面性，对可能对方向选择不利的条件进行动态评估 不能忽略风险控制，提醒操作风险并对行情的意外发展作出风险预案和准备应急措施机会。 风险提示及风险度评估 风险度评估及风险提示 投机：系统性风险分析、流动性风险分析、仓位风险分析等等－风险预警：止损位－措施 套利：涉及套利的现货与期货标的物相关性风险，“异常价差”持续偏离理论价差带来的资金风险—风险预警：价差的止损位（市场研判，价差结构研判）－措施 套保：基差风险、变动保证金风险、期现短期不连动风险、展期风险 ——风险预警（动态）－措施 由总资金规模、制度约束、投资决策共同决定： 如：（公募保值限制）买入股指期货合约价值占基金资产净值的10% 卖出股指期货合约价值为股票总市值的20% 或：套利暂用资产组合的60％ 套期保值中须利用套期保值率算出实际最优的（一般采取风险最小化原则） 资金控制及头寸布局 资金控制及头寸布局 1、受市场影响—如：不同的事件需要进行保值的比例就不同 2、投资周期－如：商品中套利保证金一般能占用到总保证金60％，日内套利能达到80％ 3、投资决策：如：投机中分批建仓，倒金字塔式建仓 总规模 实际交易资金 套期保值时头寸伴随现货的增减仓或者套期保值率的变化进行调整 头寸的调整及交易出场 头寸的调整及交易出场 基于宏观面、基本面及技术面的分析，在投资策略中明确增仓减仓、平仓的信号和指标、并进行动态调整 走势与预测一致时，按计划平仓止盈 不利情况时的应对策略，如设置止损