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我国创业投资引导基金操作实践分析与优化建议 　　摘要：本文分析了30个省市颁布的引导基金管理办法，发现目前我国引导基金运行中尚存在市场化运作程度不高、资金来源有限、委托代理风险、引导基金的政策性目标与创业投资机构的利润最大化目标之间存在矛盾、投资条件苛刻难以吸引优秀的创业投资企业等问题，建议提高引导基金市场化运作的水平、尝试建立引导基金差别考核评价体系、采取分段融资以降低委托代理风险、以参股模式为主的同时探索多种运作模式。 　　关键词：引导基金 绩效评价 委托代理 　　引言 　　2015年1月国务院常务会提出形成400亿元总规模的国家新兴产业创业投资引导基金，充分发挥财政资金撬动社会资本的杠杆效应，加快产业转型升级、转换经济增长动力。据不完全统计，2009年-2013年，全国共设立政府引导基金150只，基金总规模超过700亿元。截至2015年5月份，全国所有省份及部分地市颁布了引导基金管理办法，本文对30个省市①的引导基金管理办法进行了分析归纳，总结出我国目前引导基金的现状及存在的问题，并提出相关政策建议。 　　一、我国引导基金的现状及存在问题 　　（一）以基金参股为主要运作形式，市场化运作程度不高 　　目前，引导基金主要存在基金参股、融资担保、跟进投资、风险补助、投资保障5种运作模式②。各省市的引导基金运作模式如表1所示，大部分引导基金采取的是基金参股模式，