保本基金分享.ppt

* * * * * 　在CPPI中,安全垫是收益资产可承受的最高损失限额。安全垫放大倍数不能过高,过高则可能出现在需要清空股票时,因为流动性不足而使股票损失超过安全垫。但安全垫放大倍数又不能过低,过低则收益资产数量不够,使基金收益性不足。 * RMB100 =RMB80 + RMB20；亏RMB5,RMB95 =RMB90 + RMB5， 赚RMB5, RMB105 = RMB90 + RMB15。 保本基金分享 一、什么是保本基金 ■保本基金，是指在基金产品的一个保本周期内（基金一般设定了一定期限的锁定期，在中国一般是3年，在国外甚至达到了7年至12年），投资者可以拿回原始投入本金，但若提前赎回，将不享受优待。这类基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定的优势。 ■如果不考虑通胀压力的话，保本基金基本是无风险概念（必须持有一个周期） 什么是保本基金 二、保本基金的投资策略 　 保本基金经常使用一种动态投资组合保险技术（CPPI）实现保本，这种技术的基本思路是将大部分资产（保险底线）投入固定收益证券，以保证保本周期到期时能收回本金；同时将剩余的小部分资金（安全垫）乘以保本基金一个放大倍数投入股票市场，以博取股票市场的高收益。这样，如果股票市场上涨，CPPI按照