利率互换利率与应用资料.ppt

利率互换介绍 目录 1.基本概念类型介绍 2.利率互换市场发展介绍 3.投资策略具体应用 4. 保监会规定 1.基本概念类型介绍 利率互换：利率互换（也称为利率掉期，interest rate swap）是利率衍生产品中的一种，交易双方分别按照固定或浮动利率、以相同或不同的货币、按照一定的支付频率、按照一定的名义本金、在约定的期限内交换一系列利息流。 类型 1.1基本要素 交易方式：通过全国银行间同业中心的交易系统进行，未通过交易中心系统达成的，应在利率互换交易达成后的下一工作日12:00前将交易情况松交易中心报备 交易时间：上午9:00—12:00，下午13:30—16:30.法定节假日不开市 交易制度：根据《中国银行间市场金融衍生品交易主协议》，利率互换采取履约保障机制，交易双方根据对手的信用状况或提供履约保障品或另行其他约定，当日间价格波动可能触发履约保障品追加，若不能几时追加，交易将被强制平仓 定价原理 利率互换的定价实质上是参考利率的远期利率加权平均值，权重等于各期贴现利率 以FR007为参考利率,期限为2年的合约为例，浮动端应付利息贴现值其中 固定端应付利息贴现值 （若在付息日最后一个周期计息不足7天，按照实际计息支付，剩余部分作为下个付息周期的首期浮动利息） 固定端应付利息贴现值 报价规则 报价主要是由获得资格的