货币时间价值与利率.docxVIP

货币的时间价值与利率货币的时间价值的含义是在不同时点上的货币具有不同价值。对货币时间价值的研究，是进一步学习债券定价的基础。货币的时间价值，主要表现为因时间的推移而变化，例如，当利率不为零时，存在银行的钱，会按一定的比例增值；而将来的100元钱，也不等于现在的100元钱，因为现在的100元到将来，只要利率不为零，将不只100元。同样数量的货币，因为所处的时点不同而价值不同，这就是货币的时间价值。对于货币时间价值的来源，存在剩余价值理论、效用节欲等不同的解释。正确理解货币时间价值，就必须对经济金融活动中的时间有一定的认识。时间既有周期性，又有矢量性。时间的矢量性表明经济金融活动是一个不完全可逆的，也是不能完全重复的过程。处于这一不可逆过程中不同时点上的货币，由于时间属性的差异，其面对的未来的增值潜力也是不一样的。越在时间序列前面的货币，其隐含的在这一时点后的增值潜力也多于处于其后时点上的货币，这就是货币时间价值。根据这一解释，货币的时间价值也必然与经济金融发展的速度、时间长度的相对性等有关。衡量货币时间价值大小的指标是利率，即单位时间单位货币所得利息的多少，或单位时间单位货币的增加值的大小。根据利率的大小和适用条件，可以将不同时点上的货币转化为同一时点上的货币值，从而进行比较和分析。货币时间价值原理是金融学最基本的原理之一，根据这一原理，不同时点上的货币是不能直接加减的，只有将不同的