企業結合分析.docVIP

第八章 生產決策與企業結合分析 第一節 內製或外購的策略：垂直整合的經濟理論 前言 經理人需對生產過程中所需要的各種半成品作出內製或外購的重要且困難的決策。 垂直整合的經濟理論可提供如何評估內製或外購的策略。 垂直整合的經濟理論亦証實了合併同一所有權的兩個或兩個以上階段產品的目的及其成效。 1-1 生產投入的取得 企業的生產，簡言之，就是將投入轉化為產出。圖8-1的成本函數曲線代表著在每一產出水準下最低的可能成本。在10個單位的產出下，最低的生產成本為點B，即80元。但是在某些情況下，企業所耗之成本卻是在點A，即必須花到100元。在此，企業經理人面臨了一個生產決策的課題－亦即如何以最適當的方式取得其生產所需的投入。 圖8-1 生產函數 企業取得生產所需的投入約分現付交易，簽約購買，及垂直整合三種方式。 以租車公司為例，其產出即是可供顧客租賃的車輛，而所需的生產投入即是車輛保修服務（調校，換油，機件潤滑，故障修理等等）。租車公司經理若採用第一種方式獲取所需的投入，則從眾多的車輛維修廠中任選一家，以付費換取所需的車輛保修服務。租車公司與車輛維修廠只是單純地碰到一塊，互相交換所需，然後各走各的，彼此並無正式關係。其好處是，雙方可各在其本業上專精發展。 若是租車公司選擇第二種方式獲取所需的投入，則它須挑選出一家維修廠，與其議定維修的範圍，期限，價格等，並正式簽訂合約。以後車輛需要維修，則雙方照合約行事。這種方式也有雙方可各專精其本業的好處，惟關鍵在於合約是否完整及容易簽訂。 當然，租車公司也可以用第三種方式來獲取所需的投入，即自行設置維修廠。所謂垂直整合，係指企業自行在內部生產其所需的投入。這樣它就不須仰賴他人。相對的，它就無法專精於租車的業務，而必須分心於維修廠的管理與運作。 1-2 資源配置的成本 在現代的理論，企業是資源所有者之間彼此合約性交互關係的一種複雜組成。每一種的合約關係，從投入的籌獲，工人的僱用，完成品的送交顧客等，都是一種交易，既能在企業內部也能在市場上發生。市場上的雙方都承擔著搜尋與資訊成本。對某些交易而言，在企業內部進行比在市場上進行更有效率。但是，要取代市場對經濟活動的協調，也是要支付成本的。當更多的交易從市場轉移到組織內部，則總成本逐漸升高，企業內部的計劃與決策越來越複雜而費錢。同時，企業未能充分利用生產性資源的風險也變得更大。 依據寇斯的觀點，企業傾向於擴大，直到在內部組成一個額外交易的成本等於在公開市場執行相同交易的成本，或是等於另組一個企業的成本。其理論圖示如圖8-2。 圖8-2 內製與委外成本 圖的直軸表示總成本，橫軸表示依企業經理人指示進行的交易數量。CPS曲線代表使用市場價格系統的成本，CAC曲線代表以企業的行政命令取代市場的成本。當資源的配置全部依照市場價格訊息決定時，CPS的成本值最大，隨著依企業經理人指示進行的交易逐漸增加，CPS的成本值隨之下降。在T點所有的交易都是在企業的行政命令下執行的，CPS的成本值就變成0。而CAC則與CPS正好相反，由最左邊的0逐漸加大，而至T點達到最大。邊際分析決定企業最適宜的大小。依據寇斯的觀點，企業膨脹到內部決策的邊際成本等於利用市場的邊際成本為止。這一點在圖2標示為m*點，在此CPS＋CAC的總值最小，m*也是企業最適合在內部進行交易的數量。 1-3 交易成本 當企業從外部購買所需的投入時，有可能產生支付予供應商之外的費用，這就稱為交易成本，對能否適當地購得投入具有重大的影響。交易成本包括： 1.搜尋願意出售該投入的供應商的成本。 2.議價的成本。考慮到時間的機會成本，法務費用等等。 3.其他促成交易的投資及花費。 許多的交易成本是顯而易見的。例如，某供應商願以每單位10元售出產品，但是提貨須買方自理。因此，買方就有了支付10元售價之外尚須負擔的貨車、搬運人工等交易成本。 有些交易成本則較不明顯，必須以該成本係屬特定於某交易關係或屬一般性的來加以區分。特別投資的概念對上述區分很有幫助。 所謂專營性投資係指對某一特定交易的投資無法以其他交易關係回收而言。假設為了確認螺栓的品質必須花100元購買測試螺栓強度的機器，如果這部機器只能用來測試某一特定廠家的螺栓而其投資是不可回收的，則這就是專營性投資。 交易若需特別投資來促成，則此交易稱特定關係交易。這是因為雙方的交易關係是由促成交易的特別投資所羈絆在一起的。加以特別投資的不可回收性，因此常引發交易成本的產生。 專營性投資會影響到交易成本以及購得投入的最適方法，它以很多形式出現，通常有下述幾種： 1.特定的地點：例如電廠常設在煤礦公司附近以節省運輸煤（投入）的費用。如兩家不再從事交易，則設廠在煤礦公司附近的投資幾乎不具價值。 2.特別的實體資產