网上作业一范文.docVIP

江铃汽车（000550）2008至2010年度财务报表分析 ——偿债能力分析 江铃汽车股份有限公司，前身系南昌汽车修配厂，1993年2月始进行股份化改组，将原厂净资产折为国家股36793万股、法人股2807万股，经同年11月首次公开发行，上市时总股份49400万股；职工股970.64万股于1994年7月25日上市。 偿债能力（debt-paying ability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。 流动比率 1.9306 1.6954 1.6958 速动比率 1.2828 1.3586 1.3941 现金比率 0.9257 1.2436 1．2208 资产负债率（%） 30.3950 40.3587 44.4496 产权比率 0.4367 0.6767 0.8002 利息费用保障倍数注1 14.2782 22.8991 20.7645 注1：由于利息偿付倍数无法计算获得，故使用原口径江铃汽车披露数。 二、偿债能力主要竞争者及同业比较 1、2008年度偿债能力比较。 江铃汽车及同业2008年度偿债能力指标比较表 表2-1 偿债能力指标 江铃汽车 排名 行业均值注2 行业最高 行业最低 营运资本（亿元） 15.1969 7 8．5785 28．3372 -16.7214 流动比率 1.9306 3 1.1753 2.2803 0.3093 速动比率 1.2828 3 0.8042 1.4450 0.2495 现金比率 0.9257 1 0.4183 0.9257 0.0769 资产负债率（%） 30.3950 1 57.7531 30.3950 78.2727 产权比率 0.4367 1 1.6209 0.4367 3.6025 利息费用保障倍数 14.2782 6 10.2695 36.2540 0.6834 注2：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。 2、2009年度偿债能力比较。 江铃汽车及同业2009年度偿债能力指标比较表 表2-2 偿债能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 营运资本（亿元） 21.8846 6 14.0782 52.6512 -18.1765 流动比率 1.6954 2 1.1859 1.9613 0.5707 速动比率 1.3586 1 0.8757 1.3586 0.4256 现金比率 1.2436 1 0.4371 1.2436 0.1206 资产负债率（%） 40.3587 1 60.9940 40.3587 80.3055 产权比率 0.6767 1 1.8237 0.6767 4.0776 利息费用保障倍数 22.8991 9 40.0278 256.5849 2.8526 3、2010年度偿债能力比较。 江铃汽车及同业2010年度偿债能力指标比较表 表2-3 偿债能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 营运资本（亿元） 33．1321 5 23.8632 132.7670 -13.2478 流动比率 1.6958 2 1.2278 1.8730 0.6980 速动比率 1.3941 2 0.9306 1.6935 0.4856 现金比率 1．2208 2 0.4708 1.3599 0.1406 资产负债率（%） 44.4496 2 60.5578 37.4210 75.9329 产权比率 0.8002 2 1.7998 0.5980 3.1550 利息费用保障倍数 20.7645 11 57.5199 387.9208 2.6851 三、偿债能力指标分析 1、营运资本分析 表3-1 项目 2008年度 2009年度 2010年度 江铃股份 15.1969 21.8846 33．