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准点财经：投资白银的阶段性 白银因其价格低廉和投资门槛低，被称为“穷人的黄金”。但是， 从理财的角度考虑，白银投资的风险仍然较大。 白银价格屡屡创下新高，银价上涨1/3仅仅用了4个月时间。2011年初至4月12日，白银价格从30 美元/ 盎司到突破40 美元/盎司大关，创下31年来价格新高，风 头盖过黄金，2011年4月初站上每克8元的 银价，4月中旬就已“破九奔十”。白银投 资战愈演愈烈，让不少“草根”投资者后 悔下手太晚，羡慕入场早的投资者赚得盆满钵满。 “金重银轻”的贵金属 白银因其价格低廉和投资门槛低，被称为“穷人的黄金”。但是，从理财的角度考虑，白银投资的风险仍然较大。与同为贵 金属的黄金相比，白银的大宗商品属性更 加明显，避险功能也相对较弱。20 08 年， 受金融危机影响，黄金价格上涨5.77%，白 银则与很多大宗商品一样成为“受害者”， 价格大幅下跌26.9%。 通常情况下，白银的工业需要占其产量 的40%，工业需求增长缓慢，投资需要的 增长是现在银价上涨的主要动力。全球最 大的白银ETF基金——美国iShares Silver Trust（SLV）公司历来是白银价格走势的风向标，其白银ETF持仓量不断攀升正是白银投资需求旺盛的表现，再加上白银市场 容量小，与黄金市场相比是“迷你市场”，因 此价格更多受到供需关系的影响，价格波 动也更加剧烈。 随着白银 投 资方 式的多元化和国际 化，白银投资越来越简便，能够满足各种 投资者的需要。理财专家建议，以避险、 抗通胀著称的黄金，适合用做长线投资和 保值，而白银单价便宜、价格波动较大，比 较适合资金有限的投资者做中短线投资。 成熟投资者可以考虑将白银和黄金投资结合配置，或进行跨品的套利操作。关于黄金与白银的配置，专家建议“金重银轻”的 配比模式更为安全，黄金与白银这两种贵 金属的比例可按7：3或6：4选择。贵金属、 外汇类的投资交易产品一般占流动资产的10%~20%比较适宜。 入门级投资：纸白银 所 谓“纸白银”是一种个人凭证式白 银，投资者须按银行报价在账面上买卖虚 拟白银，个人通过把握国际白银走势低吸 高抛，赚取白银价格的波动差价。买卖交易 记录只在个人预先开立的白银账户上体现， 不发生实物白银的提取和交割。目前，正式 推出纸白银业务的只有工商银行一家。 与白银T+D 相比，这种投资方式的特 点是只能做多，不能做空，没有保证金，不 具杠杆效应。对投资者来说，只能在账户上 买入白银，待白银价格上涨后售出，获取价 差收益。白银在价格单边上涨的行情下比 较容易赚钱，所以只能成为入门级投资品种。 目前，工商银行有账户白银 (盎司)兑美 元和账户白银(克)兑人民币两个交易品种， 交易起点分别为5盎司和10 0克，门槛相当 低。对手续费的收取采用固定单边点差的 方式，人民币和美元两个币种投资白银的 点差分别为0.04元/克和0.15美元/盎司。 2010年9月，工商银行刚推出账户白银 业务，王先生就做了投资，正好赶上银价连 番上涨的牛市行情，投入的几万元几乎翻了 一番。王先生总结纸白银操作的心得，一是 入市要谨慎，不宜满仓操作。由于纸白银波 动大，如果第一次入市就满仓操作的话，遇 上下跌行情，想补仓都没有机会，因此刚入 市可以从一手开始，分段操作。二是充分利 用委托价格中的获利和止损两个砝码。 获利和止损价格设 定在银行的交易系统里，买入获利是当纸白银价格达到设 定的一个心理价位时系统自动买入，卖出 获利是当价格在设定的价位时系统自动买 出。纸白银与纸黄金的交易时间一样，为 全天候交易，工商银行的设置是周一早上6:50到7:00之间开市，持续到周六凌晨4点 休市，其间24小时交易不间断。 由于王先生 没有时间24小时盯着白银市场，而白银的 波动会在短短几分钟发生明显的变化，买 入获利可以在低价位买入纸白银。交易止 损的设置很重要，但止损委托操作不能轻 易采用。由于白银价格波动很大，在上涨的 情况下也会出现短时间内暴跌暴涨行情。 如果在较低位设置止损委托，会被系统全 部清仓。因此如若不是满仓操作，损失太 多的话，王先生建议不要采用止损委托操作。 “炒白银，炒黄金都一样，心态很重 要。炒白银只能用闲钱炒，毕竟现在银价疯涨，不知道哪天就会回落，要保持清醒的头脑”王先生说。 专业级投资：白银T+D 尽管上海黄金交易所也已开通白银实盘现货交易，但是尚未对个人开放，在金交 所平台上，个人可以参与的是白银延期交易 Ag（T+D）业务。这也是目前最火热的白银 投资方式。　　 白银T+D延期交易为保证金交易模式， 即以小搏大的杠杆模式，用15%的保证金， 对白银的价格作双向交易，既可买涨也可 买跌。由于白银市场价格波动剧烈，投资