2.2风险与收益课稿.pptVIP

第 二节 风险与收益 风险和收益 一 定义风险和收益 二 风险态度 三 单项资产的风险和收益 四 证券组合中的风险和收益 五 资本-资产定价模型 CAPM 一：定义风险与收益 收益： 一项投资的收入 加上 市价的任何变化, 它经常以投资的初始市价 的一定百分比来表示. 收益 Example 1年前A股票的价格 为$10 /股，股票现在的交易价格为$9.50 /股， 股东刚刚分得现金股利 $1/股. 过去1年的收益是多少? 一：定义风险与收益 今年你的投资期望得到多少收益? 你实际得到多少收益? 定义风险 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 在财务学中，风险就是不确定性，是指偏离预期目标的程度，即实际结果与预期结果的差异。 风险的性质 （1）风险是未来将发生多种结果的可能性。 （2）风险是可测定概率程度的不确定性这里的“不确定性”是指未来结果的最终取值是不确定的，但所有可能结果出现的概率分布是已知的和确定的。 （3）风险的存在具有客观性。 风险类别 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险。 市场风险又称为不可分散风险或系统风险 是指那些影响所有公司的因素引起的风险如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等，不能通过多角化投资来分散。 公司特有风险又称为可分散风险或非系统风险 是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开