数理金融学作业12期权价值的计算单期.docVIP

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2017-06-07 发布于重庆
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数理金融学作业12期权价值的计算单期.doc

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数理金融学作业12期权价值的计算单期

期权价值的计算（2）单期 3. 某个股票现价为80美元。已知在4个月后，股票价格为75美元或85美元。无风险年利率为6%（连续复利）。请用无套利原理说明，（1）执行价格为80美元的4个月后到期的欧式看涨期权的价值为多少？（2）执行价格为80美元的4个月后到期的欧式看跌期权的价值为多少？（3）第1步：从股票二叉图得到风险中性概率. 由无套利原理知：从我们得到所以第2步：对衍生产品价值和求平均. 执行价格为80美元的4个月后到期的欧式看涨期权的二叉树模型为：看涨期权的价格为：执行价格K 80美元的看跌期权的二叉树模型为：，所以看跌期权的价格为：（3）， 4．股票现在的价值为50元。一年后，它的价值可能是55元或40元。一年期利率为4%。假设我们希望计算两种看涨期权的价格，一种执行价格为48美元，另一种执行价为53美元。我们也希望为一种执行价为45元的看跌期权定价。问：如何求欧式看涨期权这三个无套利价格。 4.解：股票的价格二叉树模型为：第1步：从股票二叉树得到风险中性概率由无套利原理知：从,得到 ,所以, 第2步：对衍生产品价值和求平均 1 执行价格为48美元的1年后到期的欧式看涨期权的二叉树模型为：看涨期权的价格为： 2 执行价格为53美元的1年后到期的欧式看涨期权的二叉树模型为：看涨期权的价格为： 3 执行价格为45美元的1年后到期的欧式看跌期权的二叉树模型为：，看跌期权的价格为：