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从财务报表看一个公司的基本面 财务报表主要透露了一个企业的四种基本面：一种是获利能力，一种是经营效率，一个是财务结构，还有一个成长潜力。看企业的获利能力要看财务报表的毛利率、纯益率和股东权益汇报率。企业的经营效率要看存货周转率、应收账款周转率。财务结构可以看报表上的负债比率、流动比率和速动比率。最后一项成长潜力可以从营收增长率和盈余增长率里体现出来。 先说点儿题外的。 在报表之外，最最重要的基本面，首先是该公司在国民经济中的地位，是不是属于政府扶持和符合经济发展趋势的，要有行业前景；其次，该公司在其主营行业中的地位，即所谓龙头，要有强大的竞争力。这样的公司就不用看报表数据，中石油07年巨亏又怎么样？谁又能说它没前途了？用杨受成那句话套一下：只要是老大看重的，哑巴也能捧成超级歌手！ 呵呵，下面转入正题。 财务报表由3部分组成，1 主表：包括资产负债表、利润表、现金流量表；2 附表，一般是收入费用明细及其他特殊要求的表；3 报表附注和财务情况说明书，重要是对报表各个科目的具体说明和各项指标完成情况的分析说明。2和3都是对主表的补充，所以只要看懂主表就OK了。以下只说我认为需要关注的科目和比率。 一 资产负债表 资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。 1、应收账款：看其构成、账龄，关注关联企业和一年以上应收帐款。这里可能有许多无法收回的款项。该科目对流动性比率和资产周转率可信度影响较大。 2、其他应收款和其他应付款：这里是藏污纳垢的重要场所，可以看到众多大股东和关联企业的影子，也是潜赢潜亏的合理中转站。 3、预收帐款：即已经收到但未结算的货款，可是公司利润的蓄水池哦。比如房地产公司，分析它的预收帐款就可以基本推算其未来最近报告期的盈利前景。 4、存货：千万不要把它看成钱，也可能是一堆垃圾，结合存货周转率还是比较可行的。 5、待处理资产损失：名字是待处理，其实基本上已经实际损失了，直接减少利润。 6、无形资产：该项资产可是孙悟空级别的，变大变小都不费吹灰之力。 7、待摊费用和递延资产：从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯于把已发生的成本美化为资产。 二 利润表 利润表反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。 1、主营业务收入和主营业务利润：其实我觉得利润表只要看这两个指标就够了，纵向横向相比，对该公司成长性和竞争力就了解大概了。 2、其他业务收入和营业外收入：由于转让资产债务重组等非常业务都可计入利润，这两项收入就很值得研究了。 三 现金流量表 现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要说明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。 1 现金流量一些公司会通过往来资金操纵现金流量表。上市公司与其大股东之间通过往来资金来改善原本难看的经营现金流量。本来关联企业的往来资金往往带有融资性质，但是借款方并不作为短期借款或者长期借款，而是放在其他应付款中核算，贷款方不作为债权，而是在其他应收款中核算。这样其他应付、应收款变动额在编制现金流量表时就作为经营活动产生的现金流量，而实质上这些变动反映的是筹资、投资活动业务。这样当其他应付、应收款的变动是增加现金流量时，经营活动所产生的现金流量净额就可能被夸大。 2、每股现金流量 “每股现金流量”和“每股税后利润”应该是相辅相成的，有的上市公司有较好的税后利润指标，但现金流量较不充分，这就是典型的关联交易所导致的，另外有的上市公司在年度内变卖资产而出现现金流大幅增加，这也不一定是好事。现金流量多大才算正常呢？作为一家抓牢主业并靠主业盈利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额，不应低于其同期的每股收益。道理其实很简单，如果其获得的利润没有通过现金流进公司账户，那这种利润极有可能是通过做账“做”出来的。最好选择每股税后利润和每股现金流量净额双高的个股，作为中线投资品种。 四 财务比率 可粗略归纳为四类：流动性比率，财务结构比率，周转性比率，获利性比率。 1、流动性比率：反映公司短期偿债能力，包括流动比率和速动比率，一般情况下，该项比率越高，反映公司偿债能力越强，债权人的权益越有保证；但是也不能过高，过高则表明公司流动