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、| !_ 一个人总要走陌生的路，看陌生的风景，听陌生的歌，然后在某个不经意的瞬间，你会发现，原本费尽心机想要忘记的事情真的就这么忘记了.. 百度文库专用 證券及期貨市場法例改革 《1999年證券及期貨條例草案》 I. 引言 財政司司長在一九九九至二零零零年度的財政預算案演詞中宣布，規管本港證券及期貨市場的法例將會進行重大改革。本文件概述納入一條綜合的《證券及期貨條例草案》(“綜合條例草案”)的主要建議，該條例草案定於一九九九年年底前提交立法會審議。 II. 進行法例改革的需要 原則 2. 根據《基本法》第一百零九條的規定，香港特別行政區政府須提供適當的經濟和法律環境，以保持香港的國際金融中心地位。要維持香港的國際地位，就必須為證券及期貨市場建立一個靈活的現代化規管架構，使香港能有效地與對手競爭。因此，規管架構應既能適當地規管市場，為投資者提供足夠的保障，但又同時能促進而非窒礙健康的競爭及市場上創新求進的發展。 改革的範圍 3. 目前，證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)負責執行下列九條規管證券及期貨市場的條例： (a) 《》《》《》《》《》《》《》《》《》，，。 ；，”來衡量。內幕交易審裁處的研訊程序可容許進一步調查和接納補充證據，這樣不但簡化有關查證內幕交易的工作，而且提高成功檢控內幕交易的機會。 25. 我們建議以處理內幕交易所取得的卓越成績為基礎，在此基礎上擴大內幕交易審裁處的職責，把屬於市場操控性質的其他形式市場失當行為亦納入其涵蓋範圍。新的審裁處會稱為市場失當行為審裁處。 市場失當行為 26. 綜合條例草案會訂明下列活動構成市場失當行為 — (a) 製造虛假及有誤導成分的交投活躍現象，或在證券或期貨合約市場或證券或期貨合約交易價格方面，製造上述現象； (b) 以虛假銷售方式(即某人或其有聯繫人士以相同價格要約買賣證券)，。 市場失當行為審裁處的運作 28. 市場失當行為審裁處大體上會按照內幕交易審裁處的模式運作，由高等法院的法官或暫委法官擔任主席，並由兩名市場從業員協助。該三名人士是每次進行研訊時由行政長官委任的。預期市場失當行為審裁處會接管內幕交易審裁處目前的工作。財政司司長日後可以要求市場失當行為審裁處進行查訊，調查第26段(a)至(f)段所述的各類市場失當行為是否已發生或可能已發生。 29. 為方便進行查訊，日後設立的市場失當行為審裁處會有一名由律政司司長委任的審裁處檢控員。該檢控員會向審裁處陳述案情，並在認為有需要時，提出進一步查訊。 30. 建議設立的市場失當行為審裁處對政府及司法機構的財政會有影響，在確定成立審裁處的細節後，當局會列出影響詳情。 市場失當行為審裁處可判處的制裁 31. 市場失當行為審裁處無權判處刑罰。該處可發出命令，取消涉及市場失當行為的人擔任法團董事或高級人員的資格五年。此外，該處可判令有關的人繳交以下兩項中較高數額的罰款︰ (a) 不超過一千萬元；《”《收購守則》”）所訂責任時，披露的資料的真確性和質素。違反這些規則及質素低劣的披露均會損害投資者的權益，影響本港市場的健全程度，因此必須加以阻止。 34. 正如一九九八年四月發表的《金融市場檢討報告》所提，證監會早已手研究如何更有力執行《上市規則》。在考慮加強執行《上市規則》的方法時，我們考慮到《上市規則》應由市場主導，並應具備靈活性，以便留有空間讓市場發展和容納各類創新的運作方式。因此，綜合條例草案不會改變《上市規則》的非法定性質。 35. 當局現正就考慮設立的架構，徵詢市場人士的意見，該架構包括兩個主要範疇 — (a) 有關披露資料事宜 就下列事項確立特定民事責任︰ (a) 在根據《上市規則》或《收購守則》作出的聲明中漏報及虛報資料； (b) 在未經收購及合併執行人員或收購及合併委員會或執行人員的同意下，沒有繼續進行及落實已公布的收購要約； 特定民事責任條文將會簡化受害人為尋求補償而須經過的司法程序。 (b) 法院命令 證監會（申請的權力可轉授聯合交易所)提出申請後，授權法院採取下列行動︰ (a) 發出命令，，。，，； ， 證券及期貨事務上訴審裁處 46. 為改善制衡機制，綜合條例草案會擴大現有的證券及期貨事務上訴委員會，把該委員會提升為證券及期貨事務上訴審裁處。 47. 現有的證券及期貨事務上訴委員會是一個非正式委員會，負責覆檢證監會決定的對錯。該委員會可以本身的決定，取代證監會的決定，從而提供有效的補救。委員會對證監會就發牌及紀律事宜所作出的若干決定擁有裁判權。不過，證監會所作的決定中，尚有其他會與目前可向該委員會提出上訴的決定一樣，對有關人士的權益有重大影響。此外，該委員會並非全職運作，並無資源處理大量的個案。假如因個案量巨大而引起延誤，則有違該委員會的宗旨