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09年证券从业考试《证券基础知识》精讲班讲义（七）第六章：证券市场运行　　第一节发行市场和交易市场　　证券市场：证券买卖交易的场所，也是资金的供求中心。　　市场按其功能可划分为发行市场和流通市场。　　发行市场-一级市场-初级市场，是发行人通过发行证券筹集资金的市场;　　流通市场-二级市场-次级市场，是买卖发行证券的市场　　两者的关系：·两者是证券市场的组成部分，是一个整体;来源：考试大　　·发行市场是基础和前提，前者发行的种类、数量和方式决定了后者的规模和运行，后者是前者扩展的必要条件;　　·流通市场的交易价格制约和影响着发行价格，这是发行时需考虑的重要因素来源：考试大　　一、证券发行市场　　(一)证券发行市场的含义　　定义：发行人向投资者出售证券的市场，是一个无固定场所的无形市场。　　作用：　　1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。发行者参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等，根据需要和可能来选择，确定发行证券的种类，并依据市场的供求关系和价格行情决定发行的数量和价格。　　2、为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。　　3、形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。来源：考试大　　(二)证券发行市场的构成　　1、证券发行人　　2、证券投资者　　3、证券中介机构　　(三)证券发行与承销制度　　1、发行制度：注册制与核准制　　2、证券发行方式：　　(1)股票发行方式：　　对公众投资者上网发行　　对机构投资者配售　　(2)债券发行方式：定向、承购包销、招标发行来源：　　(3)证券承销方式：(自销和承销)包销和代销　　(四)证券发行价格　　1、股票发行价格。指投资者认购新股时实际支付的价格　　股票发行定价方式：协商定价、询价方式、累计投标询价方式、上网定价方式。　　2、债券的发行价格。指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。债券的发行价格分为：平价发行、溢价发行、折价发行来源：　　债券的定价方式：公开招标最为典型，还有其他类别：　　(1)按招标标的分类：价格招标和收益率招标　　(2)按价格决定方式分类：美式招标、荷兰式招标　　二、证券交易市场　　(一)证券交易所　　1、证券交易所定义、特征、功能　　(1)定义：证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。本身不买卖证券，不决定市场价格，为交易提供场所和服务，管理证券交易市场，保证市场稳定、公开和高效。　　我国证券法规定：证券交易所是为证券的集中交易提供场所和设施，有组织和监督证券交易，实行自律性管理的法人。　　(2)证券交易所的特征　　有固定的交易场所和时间　　参加交易者都是具备会员资格的机构，交易采取经纪制　　交易的对象限于合乎一定标准的上市证券　　通过公开竞价的方式决定交易价格　　集中了证券的交易供求双方，具有较高的成交速度和成交率来源：考试大的美女编辑们　　实行三公的原则，严格管理　　(3)证券交易所职能：　　提供证券交易的场所和设施　　制定交易所的业务规则　　接受上市申请，安排证券上市　　组织监督证券交易　　对会员进行监督　　对上市公司进行监管　　设立证券登记结算机构　　管理和公布市场信息　　中国证监会许可的其他职能、证券交易所组织形式：公司制和会员制。　　公司制证券交易所：　　公司制：以股份有限公司形式组织，以盈利为目的的法人团体，由金融机构和各类民营公司组建　　公司制交易所章程规定：作为股东的经纪商和自营商的名额、资格和存续期限来源：考试大　　要求：遵守本国法律法规，接受主管机关监管，吸收挂牌上市，但本身股票不得在本交易所上市，任何成员的股东、高级职员、雇员都不能在交易所任高级职员，保证交易的公正性　　会员制：一个由会员自愿组成的，不以营利为目的的社会法人团体。交易所设会员大会、理事会和监察委员会。我国证券交易所不以盈利为目的的法人会员制　　会员大会和理事会的职权区别　　会员大会：　　(1)制定和修改交易所章程　　(2)选举和罢免会员理事　　(3)审议和通过理事会和总经理的工作报告;　　(4)审议和通过交易所的财务预算和决算报告　　(5)决定证券交易所的其他大重项事　　理事会：　　(1)执行会员大会决议　　(2)制定和修改交易所业务规则　　(3)审定总经理提出的工作计划　　(4)审定总经理提出的财务预算和决算方案来源：考试大　　(5)选举和罢免会员理事　　(6)审定对会员的接纳和处分　　(7)根据需要决定设置专门机构　　(8)会员大会授予得其他职责　　3、证券上市制度　　申请股票上市的条件：　　(1)股票经管理部门批准已