财务管理第七章资料.ppt

商业信用是建立在交易双方有能力付清款项的信用基础上的，在这种情况下，双方无需签订正式协议来规定购货人的支付义务，信用条件双方事先商定，所以，商业信用一种是自发性的短期负债融资，称为“自发性筹资”。在市场经济高度发达的今天，商业信用广泛存在于商业交易中，在企业的流动负债筹资中占有非常大的比重。 （一）应付账款 应付账款是供应商允许企业在购货后的一定时间内再支付货款的商业信用形式。与应收账款相对应，应付账款也有信用期、现金折扣等信用条件。 应付账款包括免费信用、有代价信用和展期信用，免费信用是购货企业在规定的折扣期内付款，享受现金折扣而获得的信用；有代价信用是购货企业放弃现金折扣，付出代价而获得的信用；展期信用，是购货企业超过信用期付款而强制获得的信用，也就是逾期信用。 1.放弃现金折扣的应付账款成本 如果购货企业在规定的折扣期内付款，享受现金折扣，则为免费信用；如果购货企业在现金折扣期后付款，放弃现金折扣，则企业便要承担因为放弃折扣而造成的隐含利息成本或者放弃收益的机会成本。 存货取得成本（TC a）=订货成本+购置成本 = F1+（D/Q）×K +DU （二）储存成本 储存成本是指企业为保管存货而发生的成本。包括存货占用资金利息、仓储费用、保险费、存货损失及仓储设备折旧等。一般用TCc表示。储存成本也可以分为固定成本和变动成本。固定成本是指与存货量关系不大，如仓储设备折旧、人员工资等，通常用F2表示。变动成本与存货数量有正比例关系，如存货占用资金利息、仓储费用、保险费等，通常用平均存货量（Q/2）乘以单位存货成本（Kc）计算。 储存成本=储存固定成本+储存变动成本 储存变动成本=单位储存变动成本×平均库存量= Q/2×Kc 储存成本（TCc）= F2+ Q/2×Kc （三）缺货成本 缺货成本是指企业由于供货中断而造成的成本。包括材料供应中断造成的停工损失、产品库存缺货造成的拖欠发货及丧失销售机会的损失、紧急采购而额外发生的成本等。缺货成本用TCs表示。 如果以TC表示储备存货的总成本，其计算公式如下： 储备存货的总成本（TC）=取得成本+储存成本+缺货成本 = TCa+ TCc+ TCs = F1+（D/Q）×K +DU+ F2+ Q/2×Kc+ TCs 企业存货最优化，就是使上式中TC最小。 三、最优存货量的确定 按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间使存货的总成本最低，这个批量就是企业的经济订货批量或者最优批量。 （一）经济订货基本模型 经济订货基本模型是建立在一系列严格的假设基础上的。这些假设包括：①存货的年总需要求量是已知的常数，即年需要量用D无关。企业能及时补充存货，即企业需要存货时，不需提前订货，可以立即取得。②单位货物成本为常数，无批量折扣，即单价U无关；从而存货购置成本DU无关；③货物是一次全部送达、入库的；④订货的提前期是常数；⑤库存储存成本与库存水平呈线性相关；⑥企业现金供应充足，所需存货市场供应充足，不发生缺货，无缺货成本TCs。 根据上述假设，订货固定成本F1，购置成本DU，固定储存成本F2，缺货成本TCs为常数，TC的大小取决于Q。储备存货的相关总成本计算就变为： 储备存货的相关总成本(TC)=变动取得成本+变动储存成本 =（D/Q）×K + Q/2×Kc 计算TC最低的存货批量Q，为最佳采购批量。通过求导数演算可以得到Q，或者通过相关成本图示（图7-2）可知，当变动取得成本等于变动储存成本时，储备存货的相关总成本最低，可以计算最佳采购批量Q。 储备存货的相关总成本(TC)=变动订货成本＋变动储存成本 当：变动订货成本 = =变动储存成本， 储储备存货的相关总成 本本(TC)最低，有存货 的d的最佳经济批量Q 【例7-5】某公司全年需耗用甲材料25600千克，每次的订货成本为50元。甲材料的单价为40元，存