2014年中级财务管理公式大全.docx

PAGE12 / NUMPAGES68 财务管理公式大全 第二章　财务管理基础 一、终值和现值的计算　　（一）复利的终值和现值 复利终值 复利终值公式:F＝P×（1＋i）n其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示 复利现值 复利现值公式：P＝F×1/（1＋i）n其中1/（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示 结论 （1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数 （二）年金终值和年金现值　　年金是指间隔期相等的系列等额收付款。具有两个特点：　　一是金额相等；　　二是时间间隔相等。　　 1.年金终值　　（1）普通年金终值 （2）预付年金终值　　具体有两种方法：方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。 方法二：F＝A（F/A，i，n＋1）－A　　　　　　 ＝A[（F/A，i，n＋1）－1]　　（1）按照ｎ＋1期的普通年金计算终值　　（2）再把终值点的年金去掉 【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数加1，系数减1。 （3）递延年金终值　　递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：　　FA＝A（F/A，i，n）　　注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 2.年金现值　　（1）普通年金现值 （2）预付年金现值——两种方法　　方法一：P＝A（P/A，i，n－1）＋A　　　　　　 ＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 【提示】预付年金现值系数与普通金现值系数的关系：系数加1，期数减1。方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i） （3）递延年金现值　　【方法1】两次折现 计算公式如下：　　P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 【方法2】年金现值系数之差 计算公式如下：　　PA＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）　　　＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]　　式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。 　　【方法3】先求终值再折现 PA＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n） （4）永续年金的现值 3.年偿债基金的计算　　简单地说，如果是已知年金终值求年金，则属于计算偿债基金问题，即根据普通年金终值公式求解A（反向计算），这个A就是偿债基金。　　根据普通年金终值计算公式：　　可知： 　　式中的　是普通年金终值系数的倒数，称偿债基金系数，记作（A/F，i，n）。 　　【提示】（1）偿债基金和普通年金终值互为逆运算；（2）偿债基金系数和普通年金终值系数是互为倒数的关系。 4.年资本回收额的计算　　年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值PA，求年金A。　　计算公式如下： 　　式中，　称为资本回收系数,记作（A/P，i，n）。　　【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 【总结】系数之间的关系　　1.互为倒数关系 复利终值系数×复利现值系数＝1 普通年金终值系数×偿债基金系数＝1 普通年金现值系数×资本回收系数＝1 　　2.预付年金系数与普通年金系数 终值系数 （1）期数加1，系数减1（2）预付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1＋i） 现值系数 （1）期数减1，系数加1（2）预付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋i） 二、名义利率与实际利率1.一年多次计息时的名义利率与实际利率　　实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金”　　名义利率：1年计息多次的“年利息/本金”　　名义利率与实际利率的换算关系如下：　　i＝（1＋r/m）m－1　　式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。2.通货膨胀情况下的名义利率与实际利率　　名义利率，是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率，即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。　　名义利率与实际利率之间的关系为：1＋名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为：　　 三、风险衡量　　资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。　　离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。 方差 　 方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。 标准差 　 标准离差率 　 对于期望值不同的决策方案，评价