某券商新三板培训业务技术调查.pptVIP

第三部分 注意事项 3.1如何定义主营业务 1、参考营业执照中对经营范围的描述 2、查看财务数据反映的经营情况 ：某公司拟申请新三板挂牌，讨论该公司主营业务时，公司最初的意见是将其主营业务划分为四个方面，即：管理咨询服务、对日软件离岸外包、国内软件开发及整体解决方案和IT运行服务。项目组进行尽职调查后发现，该公司与客户签署的合同、实际的财务核算都不涉及管理咨询业务及运行服务项目，经与公司沟通，将其主营业务定义为对日软件开发、国内软件开发与服务业务。 案例 3.1如何定义主营业务（续） 案例： 紫光华宇 创业板IPO申报时对主营业务的表述：公司的主营业务为电子政务系统的产品开发与服务，主要面向政府、法院、检察院等领域的客户提供软件产品与整体解决方案，并向这些客户提供信息化系统规划咨询、应用软件定制开发、信息化系统建设、信息化应用推广、信息化系统运维管理等服务。 新三板挂牌时对公司主营业务的表述：电子政务的技术研究、产品开发、系统设计、系统建设与系统运行维护服务。 3.2如何进行行业分类 拟推荐园区公司所属行业分类应对照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》， 具体到大类编码（为单字母加两位数字编码）。以信息技术业为例： G 信息技术业 G81 通信及相关设备制造业 G8101 通信设备制造业 G8110 雷达制造业 G8115 广播电视设备制造业 G8120 通信设备修理业 G83 计算机及相关设备制造业 G8301 电子计算机制造业 G8310 计算机相关设备制造业 G8335 计算机修理业 G85 通信服务业 G8501 电信服务业 G8599 其他通信服务业 G87 计算机应用服务业 G8701 计算机软件开发与咨询 G8705 计算机网络开发、维护与咨询 G8710 计算机设备维护咨询业 G8799 其他计算机应用服务业 经 营 模 式 销售模式 商业模式 盈利模式 直销/经销 研发/生产/采购 3.3如何描述经营模式 按照《尽职调查工作指引的要求》，通过询问管理层，结合公司行业属性和公司规模等情况，了解公司的经营模式，调查公司商业模式、销售模式、盈利模式，判断其采用该种模式的主要风险及对未来的影响；对最近二年内已经或未来将发生经营模式转型的，应予以重点核查。 侧重流程描述 某牧业公司 主营业务 公司主营业务为猪用核心预混料的研发、生产和销售。 行业分类 按照证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处的行业属于粮食及饲料加工业（C0101） 经营模式 公司主要采取研发+生产+销售的经营模式，具体如下： 商业模式：公司通过产品研发、生产与销售等方式实现企业发展战略。在研发方面，公司拥有独立的饲料研发团队，以自主研发为主、联合研发为辅的模式。公司有专门的生产部门，采取以销定产的产销模式。 销售模式：产品分两条线向终端渗透：对于全国大型饲料企业，采用直接供应的模式；对于中小型饲料企业采用供应商模式，通过省级经销商辐射至下游客户。 盈利模式：公司主要通过销售主要产品核心预混料实现收入及利润。 案例 3.4关注市场容量 只有具备一定的市场容量，企业才能有成长的空间。我们接触到的许多企业，其所处细分市场容量狭小，对此，需要特别关注。 数据来源：外部数据和内部估计 3.5经营独立性的判断 关联交易 同业竞争 技术依赖 采购依赖 销售依赖 采购依赖 某公司主要原材料为非晶合金带材。日本某会社目前是全球唯一的大批量生产非晶合金带材的企业，公司关联企业是日本会社在中国境内的独家代理商。 公司的主要原材料非晶合金带材全部来源于关联企业， 2006年、2007年和2008年1-4月向关联企业的采购额占年度采购总额的比例分别为98%、89%和97%。公司原材料来源较为单一，存在对主要原材料供应商依赖的风险。 2008年9月30日，公司关联企业与日本会社签订非晶带材供货协议到期。由于市场环境发生变化，日本会社一直未与公司关联企业重新签订长期供货协议。根据双方的协商，将来签订协议的供货期限有可能会缩短。 由于协议续签问题迟迟未定，公司持续经营能力具有重大不确定性，审核机关要求该问题解决后方可挂牌。 2008年10月，国内某上市公司研发上述材料成功，并开始批量生产，公司开始向其采购，公司的挂牌申请也得以备案通过。 案例 苏州恒久——专利失效 IPO功亏一篑 2010年2月26日，苏州恒久取得中国证监会同意其发行股票并在创业板上市的批文，于3月9日公开发行，发行价定为20.80元/股，并已完成申购及摇号抽签的全部过程。然而在上市前夕，《21世纪经济报道》曝光了苏州恒久专利门事件，使得公司的IPO计划搁