股市中的大小非.pptVIP

股市中的“大小非”与“大小限” “大小非”的含义 2005年的股权分置改革，基本上采用的是非流通股向流通股送股或者派现的模式 监管部门的“锁一爬二”政策 非流通股送股之日起12个月后，可流通上市公司总股本的5% 24个月后可流通10%，36个月后才可100%流通 “大小非”：持有公司总股本5%以上的非流通股股东被称为“大非”，持股5%以下则为“小非” 小非在12个月后即可100%流通 全部因股改产生的4685亿股大小非 到2009年1月31日，只解禁了1445亿股，占31%；在解禁股中，已减持股数为293亿股，仅占解禁股的20%；80%的已解禁股没有套现 中国股市的“大小非”最快也要到2011年才全部进入流通 “大小非是中国股市必须经过的阵痛，我们只有面对，没有办法绕过去的 “大小限”的含义 股市的“大小限” 是指2006年5月18日“新老划断”后产生的 2006年5月18日以后，新上市公司属于全可流通公司，其发起人所持有股份通常要有3年锁定期，即从上市之日起3年后方可流通，这种流通权限售股票被称作“大限” 如果在上市前12月内入股的小股东，则可在公司上市1年后即可流通，锁定期仅为一年，这种流通权限售股票被称为“小限” 股民购买这类股票时，就应考虑这种全流通的风险 在海外全流通背景下的股票IPO发行，通常的市盈率在10倍左右 我国股市在股改新老划断后，发行的300多只股票，发行的平均市盈率高达30倍，有的股票比股权分置时期的市盈率还高 不仅为二级市场的过度泡沫化埋下了祸根，也导致了“大小限”的积累越来越多 * * 数据来源：中国证券登记结算公司月报