2.4-Ito引理.pptVIP

* Ito引理 * 引言 Ito引理的推证 主要内容 * 正如前文论述，在随机环境中资产价格冲击是不可预测的，这种冲击在连续时间中的行为“非常不规则”。所导出的资产价格是连续的，但不一定光滑。为此，我们不是使用导数，而是使用随机微分方程。 而Ito法则为简单的随机微分方程给出了解析式，导出了进行直接计算的法则。 引言 * 导数的类型： 设函数F(St,t)依赖于St和t两个变量，St本身也是t的函数。此外，假设St是一个随机过程。 这里谈论三种导数类型： 偏导数： 全微分： 链式法则： * 令F(St,t)是关于t和随机过程St的二次可微函数， Ito引理 * Ito引理的推证 设F(St,t)为资产的价格，它是St的函数。变量t会对F(St,t)产生直接影响；随着时间的流逝，我们能得到关于Wt的新信息，观察到一个新的增量dSt.这两种效应之和就是随机微分dF(St,t) 令St是连续型随机过程，将区间[0,T]分割为n个长度为h的子区间并使用差分方程来进行逼近。 * 在信息集Ik-1给定的条件下，利用Talyor展开式将F(Sk,k)在Sk-1和k-1展开： * * 如何忽略高阶项？ 依据规则：设函数 依赖于维纳过程Wt的增量和时间增量，考虑比率 如果 时， 这个比率（在均方意义下）趋于0，那么 在一个小的区间上可以忽略。否则，无法忽略。 * 由此，对于一阶项 所以，所有一阶项都无法忽略不计。 * 由此，对于二阶项 所以，第二项无法忽略不计。 * 由此，对于交叉项 所以，所有交叉项可以忽略不计。 余项R的所有项所包含的h和 的阶数都高于2。因此，均可忽略。 由此，我们可得Ito引理： * 令F(St,t)是关于t和随机过程St的二次可微函数， Ito引理的第二种推证方法