第三章利率风险管理练习题).docVIP

第二章利率风险管理 练习 什么是再定价缺口？在使用这种模型评估利率风险时，利率敏感性意味着什么？请解释。 在再定价模型中，什么是期限等级？为什么资产、负债再定价期限等级的时间长度的选择如此重要？ 计算以下几种组合的再定价缺口，以及利率上升1%对其净利息收入的影响。（单位：百万美元） 利率敏感性资产=200 利率敏感性负债=100 利率敏感性资产=100 利率敏感性负债=150 利率敏感性资产=150 利率敏感性负债=140 计算以上各种情形下，利率上升1%对净利息收入的影响 解：第一组净利息收入增加=（200—100）×1%=100×1%=100万美元 第二组净利息收入减少=（100-150）×1%=50万美元 第三组净利息收入增加=（150-140）×1%=10万美元 （2）根据以上计算结果，你对再定价模型得出什么结论？ 以上计算结果表明，利率敏感性资产与利率敏感性缺口为正时，一般不需要对利率敏感性负债重新定价，而为负缺口时需要对资产重新定价。 在对银行进行再定价分析时，为什么不把活期存款计入利率敏感性负债？有什么微妙而潜在的有力理由来支持将活期存款归入利率敏感性负债？类似的争论适用于存折储蓄存款吗？ 下列哪些资产或负债符合1年期利率敏感性或再定价敏感性的标准？ （1）91天的美国国库券；（2）1年期美国中期国债；（3）20年期美国长期国债；（4）每年都重新定价的20年期浮动利率公司债券；（5）每两年定价一次的30年期浮动利率抵押贷款；（6）隔夜联邦资金；（7）9个月期固定利率大额可转让存单；（8）1年期大额可转让存单；（9）每年都重新定价的5年期浮动利率的大额可转让存单。 答：（1）、（2）、（4）、（6）、（7）、（8）、（9）项符合1年期利率敏感性的标准 请看以下X银行的资产负债表（单位：百万美元）。 资产 负债 浮动利率抵押贷款（现行利率10%） 50 活期存款（现行利率6%） 70 30年期固定利率贷款（现行利率7%） 50 定期存款（现行利率6%） 20 股权资本 10 总资产 100 总负债加股东权益 100 到年底，X银行预期的净利息收入是多少？ 如果利率上升2%，那么年末的净利息收入又是多少？ 运用累计定价缺口模型，如果利率上升2%，那么年末的净利息收入是多少？ 答：（1）到年底，X银行预期的净利息收入=10%＋500000000×7%）－20000000）×6%=310万美元。 （2）利率敏感性缺口=50—70=-20（百万美元） 利差减少=20×2%=4（万美元） （3）X银行累计缺口=（50－70）+（50－20）=10（百万美元） 利率上升2%年末净利息收入为 =（50×12%＋50×7%）－（70×8%＋20×6%）=270（万美元） 假设某金融机构大大有关资料如下，阅读后回答问题。括号内的数字是市场收益率，金额单位是百万美元。 资产 负债 现金 10 隔夜再回购协议 170 1个月的国库券（7.05%） 75 7年期固定利率次级债务（8.55%） 150 3个月的国库券（7.25%） 75 2年期中期国债（7.5%） 50 股权资本 15 8年期中期国债（8.96%） 100 5年期市政债券（浮动利率8.2%，每6个月重定1次） 25 总资产 335 总负债及股东权益 335 如果计划期是30天，那么资金缺口或再定价缺口是多少？91天呢？提示：现金是一项没有利息收入的资产。 如果所有的利率都上升50（0.5%）个基点，将对未来30天内的净利息收入有何影响？如果都下降75（0.75%）个基点呢？ 预期1年期限内的支付流量为：2年期中期国库券有1千万美元支付流量，8年期中期国债有2千万美元支付流量。那么1年期再定价缺口是多少？ 如果考虑支付流量问题，那么利率上升50个基点呢？ 答：（1）计划期为30天，再定价缺口=75-170=-95（百万美元） 计划期为91天，再定价缺口=（75＋75）-170=-30（百万美元） （2）30天计划期利率敏感缺口为－95百万美元，利率上升50个基点，则30天内净利息收入会减少=95×0.5%=0.475（百万美元） 利率下降75个基点，则30天内净利息收入增加=（－95）×（－0.75%）=0.7125（百万美元） （3） 1年期再定价缺口=（75+75+10+20）—170=+10（百万美元） （5）如果考虑支付流问题，利率上升50个基点，则利息收入增加为 =10×0.5%=0.05（百万美元） 账面价值记账法与市场价值记账法有什么区别？分别依据这两种记账法，说明利率变动对银行资产负债的价值有什么影响？什么是逐日盯市？ 为什么运用市场价值而不是账