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第二章 财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的意义（*） 不同财务分析主体债权人关心企业资产能否及时变现以及偿债能力。投资人关心企业的偿债能力、资产管理及使用情况、企业的获利能力，还要考虑企业的长期发展趋势。企业经营管理人员对企业财务状况及经营成果作出准确的判断，提高企业的经营管理水平。国家宏观调控和监管部门一方面作为；另一方面，作为国家宏观管理机构，。 企业的偿债能力 企业资产的结构，估量所有者权益对债务资金的利用程度，制定企业筹资策略。 资产的运营能力 企业资产的分布情况和周转使用情况，测算企业未来的资金需用量。 企业的盈利能力 企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况，预测企业盈利前景。 总体上评价企业的资金实力 分析各项财务活动的相互联系和协调情况，结合企业财务活动方面的优势和薄弱环节，找出改进理财工作的主要矛盾。 三、财务分析的基本方法（*） 方法 含义 应注意的要点 比率分析法利用财务比率进行分析、揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。常用的财务比率 比较分析法通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。常用的指标评价标准行业标准，反映某行业水平的指标评价标准历史标准，反映本企业历史水平的指标评价标准目标标准，反映本企业目标水平的指标评价标准，常采用预算标准 趋势分析法利用财务报表等提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。编制绝对数比较财务报表编制相对数比较财务报表资产负债表以资产总额为100%，损益表以销售收入总额为100%。 【例题1·多选题】相关财务比率是同一时期财务报表及有关财会资料中两相关数值的比率，这类比率包括（）。 A.流动比率 B.应收账款周转率　C.销售净利润率D.销售收入增长率　E.存货周转率 答案ABCE 【解析】相关财务比率是同一时期财务报表及有关财会资料中两相关数值的比率子比率指标名称中提到的是分子。比如比率，就是分子。率指标名称中提到的是分母，后提到的是分子。比如资产负债率，资产是分母，负债是分子。在比率，分子分母的时间特征必须一致。即同为时点指标，或者同为时期指标。若一个为时期指标，另一个为时点指标，则必须把时点指标调整为时期指标，调整的方法是计算时点指标的平均值。（一）短期偿债能力 针对流动负债的偿还 均属于分子比率 指标 公式 分析时需注意的问题 流动比率流动比率＝流动资产/流动负债一般来说该类指标反映短期偿债能力来看，一般情况下是指标值越大表示偿债能力越强过高的比率，也可能反映企业拥有过分充裕的现金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力 （4）利用速动比率要注意应收账款变现能力这一因素的分析 速动比率 速动比率＝速动资产/流动负债速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。 现金比率 现金比率＝现金/流动负债这里所说的现金，是指现金及现金等价物 1.指标计算 【教材例题18页】 表2资产负债表 单位名称：宏大股份有限公司20×7年12月31日单位：元表2-2利润表 编制单位：宏大股份有限公司　　20×7年度　单位：元 “-”号填列） 1100 　　　投资收益（损失以“-”号填列） 15400 　　　其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以“-”号填列） 291500 　加：营业外收入 381500 　减：营业外支出 19800 　　其中：非流动资产处置损失 4500 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 310200 　减：所得税费用 110000 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 200200 五、每股收益： （一）基本每股收益 — （二）稀释每股收益 — （1）流动比率 该公司年初、年末流动比率可计算如下： 年初流动比率＝186670∕55000＝3.394 年末流动比率＝216700∕74500＝2.91 （2）速动比率 年初速动比率＝（流动资产-存货-其他流动资产）∕流动负债＝（186670-110000-2200）∕55000＝1.354 年末速动比率＝（流动资产-存货-其他流动资产）∕流动负债＝（216700-88000-4400）∕74500＝1.668 （3）现金比率 年初现金比率＝11770∕55000＝0.214 年末现金比率＝46200∕74500＝0.62 【例题2·单选题】下列资产负债项目中，不影响速动比率计算的是（ ）。（2009年） A.预付账款 B.长期股权投