2014年12月工业经济形势分析.docVIP

2014年12月工业经济形势分析 2014年12月份，工业经济增速小幅反弹，景气度略有上升，其中高技术、节能环保产业增长较快，高耗能产业减速运行;东部地区工业增速明显回升，成为带动工业增速年底反弹的主要力量，而中、西部地区则不同程度回落。全球来看，工业经济依然复苏缓慢。预计2015年第一季度工业经济仍存在较大调整压力。 一、2014年12月份工业运行情况 （一）工业经济增速小幅反弹 2014年12月份，规模以上工业增加值同比增长7.9%，比11月回升0.7个百分点，但依然比上年同期低1.8个百分点。从全年看，工业增加值增速波动轨迹与政府稳增长的努力存在较强的一致性。一是3月底“微刺激”政策密集出台后，5、6月份工业增速出现回升，二是11月份降息等措施实施后，12月份工业增速出现反弹。这表明在一定限度内的“稳增长”措施依然能对工业经济起到积极的支撑作用。但与前两年相比，政策效果出现减弱趋势。从拉动工业经济增长的“三驾马车”来看，投资继续下滑，消费维持平稳增长，外需明显改善。12月份，工业品出口交货值名义同比增长7.3%，比11月和2013年同期分别回升3.4和1.5个百分点。这可能主要受两方面因素推动：一是低基数效应;二是2014 年11 月底以来的一波人民币汇率兑美元名义贬值。但两者在短期内均不具有持续性，因此尚不能确定外需是否出现实质性改善。 （二）产业结构调整取得积极进展 2014年1―12月，高技术、节能环保产业增长较快，高耗能产业减速运行，产业结构调整取得积极进展。分三大门类看，制造业仍是最具竞争力的产业。2014年制造业累计同比增长9.4%，而采矿业，以及电力、燃气及水的生产和供应业却仅仅维持了4.5%和3.2%的增速。从制造业内部来看，产业结构不断优化。一是高技术产业增长较快。2014年铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，医药制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业及仪器仪表制造业工业增加值增速分别达12.7%、12.3%、12.2%和9.4%。二是绿色环保有所成效。废弃资源综合利用业增速逐年提升成为2014年增长最快的行业，反映我国对生产过程中产生的各种废弃物和污染物综合回收利用能力的增强。三是产能过剩正在缓解。2014年，前期产能问题突出的非金属矿物制品业，有色金属冶炼及压延加工业，黑色金属冶炼及压延加工业同比增速均较2013年有所放缓。四是节能降耗持续推进。在两头控制的政策治理下，2014年六大高耗能工业增加值增速、投资增速与主营业务收入增速均低于制造业平均增速。 （三）东部地区工业增速明显回升，成为带动年底工业增速反弹的主要力量 2014年12月份，东、中、西部地区工业增加值增速分别为7.1%、8.1%与10.6%。其中，东部地区结束连续两个月的下行趋势，较11月显著回升1.5个百分点，成为拉动年底工业增速反弹的主要力量。相比之下，中、西部地区则较11月出现不同程度回落。从全年来看，东、中、西部地区工业增长均较2013年下调，但仍延续“东慢西快”的格局，工业经济增长的区域结构渐趋平衡。分省市来看，新疆、甘肃、青海等西部地区，黑龙江、吉林、辽宁等东北老工业基地以及安徽等中部地区在工业产业结构上依然存在一些不合理及不可持续的问题，这些地区的共同问题在于资源、能源特征突出，处于主导地位的产业、行业和产品在整个经济中的成长性差、需求弹性低、效益不高，亟待加快转型升级。 （四）受价格降幅扩大、销售收入增速放缓影响，工业企业盈利水平连续第四个月下滑 受价格降幅扩大、销售收入增速放缓等影响，2014年1―11月份规模以上工业企业盈利水平连续第四个月下滑，企业生产经营困难突出。其中，利润总额与主营活动利润额累计同比增速分别由 1―10月份的6.7%和6%降至5.3%和4.7%;11月单月利润同比增长-4.2%，降幅比上月扩大2.1个百分点。造成11月利润大幅下降的原因主要包括以下方面：一是终端需求疲弱叠加产能过剩拖累，工业企业产、销活动整体疲软;二是价格下跌挤压盈利空间，尽管近期原油等大宗商品价格的大幅下跌降低了部分企业的成本，但仍难以抵消PPI跌幅扩大带来的负面影响。分行业来看，大部分行业利润仍为正增长，但增速仍普遍下滑;其中运输设备制造业增速最快;而采矿及原材料业利润跌幅有明显扩大。积极的是，与盈利质量相关主营业务成本率、主营业务收入利润率及应收账款净额占主营业务收入之比等指标有不同程度改善。 二、国外工业经济形势 近期全球工业经济复苏缓慢。美国工业生产活跃，但制造业PMI明显回落;欧元区工业生产温和回升，PMI升至50.6，但PPI跌势依旧。新兴经济体分化明显，印度工业生产指数与制造业PMI均明显回升，其他国家工业生产指数与PMI均出现回落。近期全球市场波澜迭起，瑞士央行突然宣布取消瑞士法郎兑欧元汇率上限，欧元