5月非农内参报告.docVIP

中 资 信 和 2015年5月“非农”内参报告 —— By:中资信和-玉婉莹 目录 第一节：非农数据的重要性 ...............................3 1.1 非农的意义 .......................................3 1.2 非农数据的重要性 .................................4 1.3 本次非农数据重点关注 .............................6 第二节 非农数据统计分析 ................................8 2.1 非农数据统计及其对贵金属行情的影响 ...............8 2.2 2015年4月份经济数据表现分析 ...................10 2.2.1 美国4月份公布经济数据情况 ..................10 2.2.2 一季度GDP数据表现大幅不及预期 ..............10 2.2.3 美国上周初期失业金人数近期表现强势 ..........12 第三节 美国其他相关重要数据解读 .......................14 3.1 美国消费者物价指数继续下滑 ......................14 3.2 美国耐用品订单指数 ..............................15 3.3 密歇根消费者信心指数略有回升 ....................16 第四节 全球当前经济状况 ...............................17 4.1 全球主要经济体现状 ..............................17 4.2 全球主要央行利率水平 ............................18 第五节 本次非农数据及预判 .............................19 ：非农数据的重要性 1.1 非农的意义 非农数据，是指美国非农就业率、非农业就业人数与失业率这三个数值。顾名思义就是反映美国非农业人口的就业状况的数据指标。每个月第一个周五北京时间冬令时21:30，夏令时20:30 发布，数据来源于美国劳工部劳动统计局。 非农指的就是非农业就业人口的数值，而做为世界最大的经济强国，我们指的非农通常都是美国的数值。作为非农业就业人口，非农就包括了制造业和服务业的就业人口，也侧面反映了该国当前经济的发展水平，因为制造业和服务业分别作为第二和第三产业，其就业人 口的多少直接反映了该国的消费水平。若其数值变小，则代表该国企业生产力下降，经济步入萧条，人民消费水平降低，市场陷入高度敏感时期。而反之当该数值增大时，表明社会经济良好，企业生产力高，人民消费能力增强，市场开始高度活跃。然而他对于贵金属的影响如何呢？ 美国非农数据是跟其失业率数据一起发布的，俩个数据交相辉映，往往会达到事半功倍的效果。以上三个方面表明了美国非农数据与该国消费市场以及经济发展程度关系密切。因此非农数据的数值增大，则表明美国经济走好，利好美元，而利空金银；反之若其数值减小，则表明美国经济陷入低迷，自然是利空美元，利多金银。 1.2 非农数据的重要性 没有哪个经济指标能像就业形势报告一样搅动全球金融市场。为什么这样呢？首先，就业形势报告非常及时，所观察的那个月刚过去一周就会公布。其次，这份报告在就业市场和家庭收入方面内容丰富具体，这些信息对预测经济有用。其三，让我们面对现实——我们在 谈美国工人的福利。来源于就业的工资和薪水构成了家庭的主要收入来源。工人们挣得越多，他们就买得越多，推动经济前进的作用就越大。如果工作的人少了，就会导致支出下降，企业遭殃。因为家庭开支占经济总量的 2/3，所以你应该明白为什么投资界如此密切地关注就业形势报告。就业形势报告能如此控制金融市场还有一个原因：就业数字经常出乎人们意料之外。如果该月别的信息很少，就会给专家们预测失业人数带来了难度。就业形势报告的亮点当然是失业增长率，即没有被雇佣的社会劳动力的百分比。我们说的社会劳动力是什么意思呢？它的定义是所有 16 岁以上受雇佣和未受雇用的人（军队、监狱、精神病院、疗养院里的人口除外）。经济学家根据两个不同的来源度量就业市场的每月变化。其一是基于家庭调查，是由政府实施对家庭的电话和信件访问。另外一个是机构调查，这项调查直接向企业咨询最近的人员变支。把这两项综合起来，就勾勒出了关于劳动市场——从