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FRM考试科目 第一部分 数量分析·??参数分布估计·??极限值理论基础·??假设检验·??线性回归与相关·??均值，标准差，相关性，斜率与凸度·??蒙特卡罗分析·??概率分布·??统计特性，相关、协方差与波动率的预测·??参数分布估计·??极限值理论基础第二部分 市场风险衡量与管理·??股权与商品为标的的衍生品·??新兴市场风险包括货币危机·??风险暴露识别与衡量·??利率风险、外汇风险、权益风险和商品风险·??利率与债权定价·??流动性风险·??公司风险 包括现金流量风险 的测量与管理·??风险预算·??压力检验·??业绩表现·??期货、远期合约、互换、期权的估值与风险分析·??VAR：- 定义，Delta特性，历史模拟，蒙特卡罗模拟- 实施- 局限性- 替代工具第三部分 信用风险衡量与管理·??精算方法与 CreditRisk+工具·??条件求偿权与 KMV模型·??交易风险-风险暴露- 回收率-风险控制技术 包括评级触发、抵押与优先条款 ·??信用衍生品·??信用转换、转换矩阵与 CreditMetrics工具·??信用评级·??信用差价·??违约概率·??利率与收益·??头寸设置·??轧差·??组合信用风险·??结算风险·??SPV 特设目的机构第四部分 营运风险与机构整体风险的管理·??集合分布·??公司风险资本分配·??SPV 特设目的机构 与证券化分析·??破产： - 冲销- 优先顺序·??Basle II- 3大支柱- 以内部评级为基础的实施方法 基础和进阶IRB - 运行风险 基础和进阶实施方法 ·??市场风险、信用风险和运行风险之间的相关性·??风险资本定义 ·??市场 VaRs和运行VaRs之间的差异 ·??风险管理系统运行评估·??运用金融工程对冲操作风险·??风险管理的实施风险·??市场风险的内部模型实施方法 Market Risk Amendment [1996] ·??为运行风险保险·??法律风险·??公司整体风险衡量·??运行风险的严重程度与概率分布·??运行风险种类 ·??金融机构工作流程第五部分 风险管理和投资管理·??传统投资风险管理 - 收益衡量评估 夏普比率,信息比率,风险系数VaR, 相对VaR,跟踪误差, 存活偏差 - VaR的实施- 资产混合的Benchmarking- 风险分解和绩效归因- 风险预算- 跟踪误差- 风险限制的设定- alpha转移策略的风险- 养老基金的风险管理·??传统投资风险管理 - 对冲基金特有的风险收益衡量 drawdown, Sortino ratio - 特殊策略的风险 定息债券套利，合并套利，转换套利，证券做空-市场中性策略，宏观策略，危难债券, 投资发展中国家策略 - 资产非流动性，估值，与风险衡量-杠杆、衍生工具的运用以及他们所产生的风险- 衡量风险因素敞口中存在的问题 动态策略，杠杆，衍生工具，风格转换 - 对冲基金之间，以及对冲基金与其它资产之间的相关性 专注国际财经教育