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试卷 二 : 固定收益证券估值和分析 衍生产品估值和分析 组合管理 答案 最终考试 2009年 3月 问题1：固定收益的估值与分析 （31分） a) 不同的计算方法可能使得小数部分最后的数字有所不同，这在评分时应予以考虑 ① ②: = 0.8728 ( ③: ( (1 + X) = . 由于 df5 = 并且 df6 =, X = ④: D = Dmod·(1 + y) = 1.931 · 1.0236 = 1.977, 或者 . ⑤:零息债券的修正久期X等于到期时间/ (1+到期收益率)。. （每题2分，共10分） b) 设x和y分别是出售三年期债券和七年期债券的名义价值（单位是百万欧元），则 1) x + y = 100 2) ( y = 52.455 （5分） c) 主要有两个潜在的影响因素 -第一个来自于不同期限债券的期望收益率代表投资者