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2008太阳能报告.txt男人偷腥时的智商仅次于爱因斯坦。美丽让男人停下，智慧让男人留下。任何东西都不能以健康做交换。 本文由pvpower贡献 pdf文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。 中信建投证券研究发展部 行业深度研究报告 CHINA SECURITIES RESEARCH 太阳能行业报告之三—— 公司投资价值分析 太阳能产业评级 我们建议 2008 年已有多晶硅产品的上市公司为买入评级，2010 年有多晶硅产品的上市公司为增持评级， 2008 年生产非晶硅光电 薄膜电池产品的上市公司为买入评级， 2009 年生产非晶硅光电薄 膜电池产品的上市公司为增持评级，生产晶体硅太阳能电池产品 为增持评级。 电力 首次评级 殷亦峰 yinyifeng@ 10-010分析日期： 2008 年 04 月 23 日 股价表现 买入 从事多晶硅产品的上市公司 天威保变、川投能源、乐山电力、岷江水电、特变电工、通威股 份、航天机电、江苏阳光、南玻Ａ、航天机电等公司。 从事非晶硅光电薄膜电池产品的上市公司 从事非晶硅光电薄膜电池产品的上市公司有：拓日新能、赣能股 份、安泰科技等公司 从事晶体硅电池产品的上市公司 天威保变、航天机电、拓日新能、新华光、特变电工、中环股份、 孚日股份等公司。 投资风险 我们认为，虽然太阳能上市公司发展前景广阔，但是不排除产能 大幅提高，导致恶性竞争的可能，注意投资风险。 相关研究报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 电力 行业深度研究报告 目录 太阳能上市公司利润预测表 …… 1 天威保变（600550）买入：输变电、绿色能源双主业…… 2 通威股份(600438)买入：饲料与多晶硅双主业…… 3 特变电工（600089）买入：输变电龙头，拓展光伏产业…… 5 江苏阳光（600220）买入：心有多大，舞台就有多大…… 6 航天机电（600151）增持：航天技术支撑的太阳能产业新贵…… 6 川投能源（600674）买入：在电力丰富地区新建大型多晶硅项目…… 8 乐山电力（600644）买入：取决于 3000 吨/年多晶硅项目进展…… 9 岷江水电（600131）买入：参股大型多晶硅项目…… 10 南玻 A（000012）买入：安全边际高的太阳能产业公司…… 11 拓日新能(002218)买入：投资非晶硅太阳能电池正当时…… 13 赣能股份(000899)增持：新建非晶硅光电薄膜电池…… 14 精工科技(002006)增持：多晶硅结晶炉替代进口…… 14 安泰科技(000969)增持：参与新型薄膜太阳能电池开发…… 15 杉杉股份（600884）增持：业绩稳定增长 …… 16 中环股份（002129）增持：产品结构调整推动公司持续发展…… 17 新华光（600184）增持：光学材料和太阳能电池…… 19 孚日股份（600884）增持：大举进军新能源 …… 20 交大南洋（600661）中性：参股主要太阳能电池厂商之一交大泰阳…… 21 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 电力 行业深度研究报告 太阳能上市公司利润预测表 我们建议 2008 年已有多晶硅产品的上市公司为买入评级，2010 年有多晶硅产品的上市公司为增持评级， 2008 年生产非晶硅光电薄膜电池产品的上市公司为买入评级， 2009 年生产非晶硅光电薄膜电池产品的上市公司 为增持评级，生产晶体硅太阳能电池产品为增持评级。 目前，从事多晶硅产品的上市公司有：天威保变、川投能源、乐山电力、岷江水电、特变电工、通威股份、 航天机电、江苏阳光、南玻Ａ、航天机电等公司。 从事非晶硅光电薄膜电池产品的上市公司有：拓日新能、赣能股份、安泰科技等公司。 从事晶体硅电池产品的上市公司有：天威保变、航天机电、拓日新能、新华光、特变电工、中环股份、孚 日股份等公司。 我们认为，虽然太阳能上市公司发展前景广阔，但是不排除产能大幅提高，导致恶性竞争的可能，注意投 资风险。 表 1：太阳能上市公司营业收入（增长率）预测表 2007 天威保变（600550）买入 川投能源（600674）买入 乐山电力(600644) 买入 岷江水电(600131) 买入 通威股份(600438) 买入 江苏阳光(600220) 买入 南 玻Ａ(000012), 买入 航天机电(600151)增持 特变电工(600089) 买入 精工科技(002006), 增持 安泰科技(00096