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目录 翻译....................................................2 重要术语和名词..........................................3 语言点..................................................3 段落摘要................................................4 我的理解................................................5 参考文献................................................5 附录：阅读材料..........................................6 翻译 单词“市场”有许多意思，但是他最常用的还是初级市场与二级市场的统称。事实上，“初级市场”“二级市场”都是分支部分；初级市场是指与产生证券的地方，二级市场是指投资者之间互相交易证券的地方。认知初级市场与二级市场的功能是了解股票交易的关键。否则，股票市场会变得很难操纵，并且获利很少。我们会帮你了解这些市场是如何运作的，他们是怎么与每个投资者之间相关联的。 初级市场是证券产生的地方。这个市场是公司第一次公开卖（流通）新股票和债券的地方。为我们的目标，你可以把初级市场看作是初次公开发行。简单来看，首次公开发行是公司首次公开卖股票的时候。 首次公开募集非常复杂，因为发行的过程需要经过各式各样的规则和规章，但他们都遵循大体的模式。 要上市的公司要联系一个承销公司，来为公司上市决定法律和财务上的细节。 一个最初的登记声明，要注明公司利润和前景和一些发行的细节，还要包含适当的权限。被称为是初级招股说明书，或称为红鲸鱼，这个文件既不是最重的也不会为所发行的新股进行询价规划。这只是一个单纯的信息宣传和描述公司意图的文件 最后的招股说明书必须要对管理部分提供最终的声明，详细提供发行的价格，局限性和利益和购买所发行的证券的对象。这个最终的招股说明书对公司有有法律约束力。 理解初级市场的重要性在于，初级市场是证券直接被上市公司购买的场所。 二级市场就是经常被人们提及到的“股票市场” 包括纽约证券交易市场，纳斯达克和世界上所有的主要交易场所。二级市场的特点是投资者之间互相买卖证券。也就是说，在二级市场投资者交易的是已上市的证券，上市公司不再参与其中。例如，如果你要买微软的股票，你只需与其他持有微软公司股份的投资者交易即可。微软公司无权参与这笔交易。 二级市场可以再细分为两类：竞价市场和经销商市场。 在竞价市场，所有想要交易证券的个人和机构都要聚集在一起并且宣布他们想要买卖证券的价格。这就涉及到了买价和卖价。一个有效市场的概念就是可以让所有部分都集中在一起，并且公开宣布他们的价格。因此，理论上，最优的价格不是被寻找出来的，因为买方与卖方的集合会形成一个双方都认可的价钱。竞价市场最好的例子就是纽约证券交易所。 相比之下，经销商市场不要求各方都聚集在一起。只是参与各方都通过电子报价系统（从低技术的电话和传真到复杂的对盘系统）经销商掌握证券投资即“做市”。在市场参与下，经销商决定去买或卖。经销商通过买卖证券的差价来赚取利润。纳斯达克就是一个经销商市场的例子。那些经销商被称为做市商，当公司想要买卖证券的时候做市商就提供给他们买价和卖价。 重要术语及名词 Primary Market 初级市场 an initial public offering?(IPO) 首次公开发行 underwriting 承销 preliminary prospectus 初步招股说明书，非正式招股说明书 red herring 红鲸鱼 （同“preliminary prospectus”） Secondary Market 次级市场、二级市场 New York Stock Exchange (NYSE) 纽约证券交易所 NASDAQ 即National Association of Securities Dealers Automated Quotation 那斯达克(美国全国证券交易商协会自动行情指数) auction market 竞价市场 dealer market 经销商市场 ord