高升水支撑沪铜强劲反弹.docVIP

进口创出新高 锌市重回震荡 一、行情回顾： 4月，在LME锌库存持续下降，国内收储以及现货市场偏紧的因素支撑，以及资金的推波助澜，内外盘锌价出现大幅冲高走势，沪锌一度逼近14000关口。在持续上涨后，锌价的上行压力显现，一方面短期涨幅过高，技术上存在回调需求，而资金也有获利回吐需要；另一方面锌价高企压制下游消费，供应压力逐步加剧。在上述因素影响下，锌价承压回落，呈现调整走势。 二、、供需因素 1、3月份产量环比增长  国家统计局公布的数据显示，3月份我国的精炼锌产量为34.42万吨，较去年同期下降8.2%，但较2月份的26.5万吨则明显增长；今年1-3月份精炼锌产量85.13万吨，同比下降3.1%。3月份我国的锌精矿产量为21.78万吨，同比下降5.4%，环比增长了64.5%，2月份的锌精矿产量为13.24万吨；1-3月份锌精矿的产量合计为46.01万吨，同比下降15.6%。 随着价格的持续回升以及国家的收储措施，国内锌产量出现了明显回升。据易贸金属选取了全国36家锌冶炼厂进行了3月的调研。这36家锌冶炼企业，总计产能为391万吨/年。调研结果显示，09年3月以上企业的总产量为23.8万吨，总开工率为72.9%，与2月相比达到两位数的增长，增长率为10.1%。 由于目前大中型锌冶炼企业正在完成交储任务，因此其现货流通量较为有限，而其厂方滞压库存量也不多。目前厂部库存量较大的企业基本都是10万吨/年及以下的中小型冶炼企业。对于二季度的锌价，各企业也都表达了自己的看法。大部分锌价区间集中在12000元/吨、13000元/吨左右。少数调研企业则认为锌价会有大幅的上行。目前不少中小型企业由于之前锌价低，滞压了不少货物，相信在价格回暖的某个时刻将会大量抛出锌锭，今后国内现货市场还将面临供应增加的压力。 2、3月精锌进口巨幅增长 中国海关总署公布的数据显示，3月份精炼锌的进口量为12.1万吨，同比增长1193.76%，而较2月份的7.72万吨增加了518%，增幅相当明显，1-3月份精炼锌的进口量为21.07万吨，相较去年同期增长875.75%。3月份锌精矿进口量为19.22万吨，同比下降了3.54%，较2月份的26.75万吨也明显下滑；1-3月份锌精矿进口量为68.79万吨，同比增长15.71%。 3月份的精炼锌出口同比减少83.79%，至785吨；1至3月精炼锌出口为3,848吨，同比下降了82.32%。国际市场消费需求延续疲弱态势，我国的精炼锌出口继续大幅下滑的态势，3月份净进口量达到了12万吨，创出历史最大进口量。 由于收储因素使得国内货源偏紧，内外盘比价持续高企，进口套利盛行引发进口的剧增，精锌进口量再度刷新历史记录，进口这也继续加剧国内供应压力。 下表为海关总署公布的初步数据:　 国内锌进出口数据 （单位：吨） 3月 同比变动% 1-3月 同比变动% 进口：精炼锌 121,027 1193.76 210,730 875.75 锌合金 9,672 -22.96 23,725 -29.58 锌矿石、精矿 192,190 -3.54 687,945 15.71 出口：精炼锌 785 -83.79 3,848 -82.32 锌合金 - - 5 - 3、ILZSG：2009年全球锌市场料供应过剩26万吨 国际铅锌研究小组(ILZSG)23日表示，预计2009年全球锌市场将供应过剩26万吨。其预估今年全球锌需求将下降4.9%至1,092万吨，创1975年以来的最大降幅。 ILZSG称，预计2009年全球精炼锌产量将下降4%至1,118万吨，受过去六个月期间的减产、设备关闭及新项目启动延迟等影响。 而世界金属统计局（WBMS）22日公布的数据显示，今年1-2月期间全球锌市场供应过剩11.65万吨，为去年同期过剩量2.7万吨的四倍之多。WBMS表示，今年前两个月期间，全球锌矿产量总计168万吨，较去年同期下降3.2%；精炼锌产量减少11.4万吨，至172.2万吨。 1-2月全球锌需求量总计160.6万吨，减少20.3万吨。中国需求为52.52万吨，占全球总需求的33%。数据显示，全球2月锌板产量为84.75万吨，消费量为79.64万吨。 三、库存持仓因素 1、内外盘比价高企 4月份，在国内地方收储及现货带动下，沪锌走势强于伦锌，内外盘比价再度回升，介于8.5-9.4区间，比价持续高企也再次吸引了大量进口套利盘，进口有望延续快速增长趋势，这对国内供应形成一定压力。 2、LME锌库存 截至4月24日LME锌库存减少1350吨，至34.05万吨；注销仓单则再度增至3.1万吨，占库存比约为9%。LME锌库存缓慢下降，注销仓单有所增加。亚洲迪拜仓库出现减少，主要是中国进口增加；而柔佛以及新奥尔良