Excel_帮你轻松计算NPV(净现值)_和IRR(内部收益率).doc

前言：这是一篇关于如何使用工具方面介绍文章，希望各位同事能在工作中，更多学会使用电脑工具，提高工作效率和工作质量。学会如何使用工具也是今年财务人员学习的一个重要方面，希望今后能有更多使用工具方面的文章出现。 Excel 帮你轻松计算NPV(净现值) 和IRR（内部收益率）财务人员在进行投资决策时，通常要计算NPV（净现值）和IRR（内部收益率）两个重要的投资指标。实际上，我们可以巧用Excel 软件，来完成NPV（净现值） IRR（内部收益率）的计算，不仅省时省力、准确率高，还可以将财务人员从繁杂的手工劳动中解放出来，把更多的时间投入到专业的思考和判断上。(1)NPV(净现值)的计算 下面我举个简单的例子 例如：某项目计算期为年，各年净现金流量分别为，-，，，，，该项目基准收益率为10％，求NPV，并分析项目是否可行。 第一步：启动Excel电子表格，在菜单栏“插入”里点击启动fx函数(F)”。 第二步：在粘贴函数对话框里“函数分类”选择“财务”，函数名里选择NPV’，按确定。 第三步：输入相关参数，求NPV。 使用Excel操作如下，在Rate栏内输入折现率，在valuel栏中输入一组净现金流量，用逗号隔开—，，，0。也可点击红色箭头处，从Excel工作薄中选取数据。然后，从图中对话框中直接读取计算结果：(NPV)二，或点击确定，可将NPV的计算结果放在Excel工作薄的任一单元格内。从而大大地提高了工作效率。 A B 1 数据 说明 2 10% 年贴现率 3 -10000 一年前的初期投资 4 3000 第一年的收益 5 4200 第二年的收益 6 6800 第三年的收益 　 公式 说明（结果） 　 =NPV(A2, A3, A4, A5, A6) 该投资的净现值（1188.44） 在上例中，将开始投资的 作为数值参数中的一个。这是因为付款发生在第一个周期的期末。第一个周期的期 A B 1 数据 说明 2 8% 年贴现率 3 -40000 初期投资（期初投入） 4 8000 第一年的收益 5 9200 第二年的收益 6 10000 第三年的收益 7 12000 第四年的收益 8 14500 第五年的收益 9 公式 说明（结果） 10 =NPV(A2, A4:A8)+A3 该投资的净现值（1922.06） 11 　=NPV(A2, A4:A8, -9000)+A3 该投资的净现值，包括第六年中 9000 的赔付 (-3,749.47) 12 -9000 第六年的赔付 在例中，一开始投资的 并不包含在数值参数中，因为此项付款发生在第一期的期初。(2) IRR（内部收益率）的计算 重复本文中的第一步和第二步，在第二步中的“函数名”中选择“IRR”，单击“确定”，弹出对话框遥在Value栏内输入一组净现金流量，两头用“{}”，中间用逗号隔开，即“{0， ， }”，也可点击对话框中的红色箭头处，从Excel工作簿里直接选取。然后，即可从该对话框中直接读出计算结果，或者单击“确定”，将IRR的计算结果放到Excel工作簿中的任一单元格内。 ??? 根据显示，读出IRR=%10%，即该项目的内部收益率大于项目的基准收益率，因此该投资项目可行。 从上面的例子可以看出，利用Excel来计算NPV和IRR，会起到事半功倍的效果，轻松之间就省去了繁杂手工计算的烦恼。 　静态投资回收期（简称回收期），是指投资项目收回原始总投资所需要的时间，即以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有包括建设期的投资回收期（PP）和不包括建设期的投资回收期（PP′）两种形式。　　确定静态投资回收期指标可分别采取公式法和列表法。 （1）公式法 　　如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后各年经营净现金流量相等，可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期： 　　不包括建设期的回收期( PP′)=原始总投资/投产后若干年相等的净现金流量　　包括建设期的回收期=不包括建设期的回收期+建设期 （2）列表法 　　所谓列表法是指通过列表计算累计净现金流量的方式，来确定包括建设期的投资回收期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不论在什么情况下，都可以通过这种方法来确定静态投资回收期，因此，此法又称为一般方法。　　该法的原理是：按照回收期的定义，包括建设期的投资回收期PP满足以下关系式，即：　　这表明在财务现金流量表的累计净现金流量一栏中，包括建设期的投资回收期PP恰好是累计净现金流量为零的年限。　　如果无法在累计净现金流量栏上找到零，必须按下式计算包括建设期的投资回收期PP：　　包括建设期的投资回收期(PP)